北方经贸外债改革后遇到的新问题及完善建议郭大山
渊中国人民银行临沂市中心支行袁山东临沂276000冤
1.登记和核准缺乏统一性遥按现行外债管理规定袁野摘要院改进外债管理的建议涉债主体发生外币外债业务袁必须到外汇局进行外债签约模投注曰以差加强冶管横理向为联系抓手为袁举切措实袁控建制是立外院完善资以企业本外币统一和改革
的外举债借非外现债场的监规测逐笔登记遥对于中资企业袁短期外币外债由外汇局进行规预警体系曰以外汇检查为手段袁实现外债结汇办理及事后模控制并审批袁长期外币外债需批准袁然后到外汇的全流程跟踪和监管遥
局办理登记遥但对于境内中资企业的短期人民币外债是否关键词院外债曰跨境资金流入曰建议也需纳入中资企业的外债规模袁长期人民币外债是否也需中图分类号院F830.33文献标识码院粤批准并未予明确遥
文章编号院1005-913X渊2014冤05-0193-01
2.对人民币外债账户及其资金使用规定笼统遥按照叶外商直接投资人民币结算业务管理办法曳规定袁外商投资企外债资金的流入是跨境资金流入的主要形式袁对外债业应当按照相关规定袁凭人民币贷款合同袁申请开立人民资金流入及使用的监督和管理也是外汇管理部门贯穿始币一般存款账户袁专门用于存放从境外借入的人民币资终的重点工作之一遥随着我国涉外经济的不断发展袁外债金遥但对于是否一笔人民币外债只能开立一个专户袁能否主体数量不断增加袁外债收支行为尧规模尧速度尧结构等环多笔外债共用一个账户等问题均没有明确遥本外币不节也日趋多样化与复杂化遥在这种形势下袁目前的外债管统一袁容易导致两种后果院导致现行人民币外债数据信息理模式已经难以有效控制外债规模和偿债风险遥
过于分散曰弱化分析监测效果遥目前人民币外债数据分散一尧现行外债管理模式存在的在跨境收付信息管理系统渊RCPMIS系统冤尧直投系统尧外债统计监测系统尧国际收支申报系统等各个系统中袁而这些于控渊流一入冤以尧野减投注顺差
差冶单一指标控制主外要资问题企业外债规模不利
系统又分散在跨境办尧资本项目管理部门和国际收支部门根据现行外债管理袁外资企业在野投注差冶内可以等不同的部门袁给外汇局的分析监测尧比对带来一定难度袁自行举借外债袁只要企业注册资本按照合同规定足额到无法发挥数据整合优势袁弱化了监测分析效果遥
位袁便具备借债资格遥从近几年的实践情况看袁以野投注差冶3.无法全面监管人民币外债资金的性质尧用途和流向遥单一指标控制外资企业外债规模不利于控流入尧减顺差遥由于没有对人民币外债进行专户管理袁当人民币外债进入一是实际外债规模难以有效控制遥按照现行规定袁外商投人民币货款账户或通过账户划转后袁人民币外债资金性质资企业举借的中长期外债累计发生额尧短期外债余额尧境无法区分袁导致管理部门无法对人民币外债的用途和流向内贷款项下境外担保实际履约额之和应当控制在审批部进行门批准的项目总投资和注册资本之间的差额以内遥这实际上是为外资企业核定了一个具有较大弹性的借款额度袁一外债渊全面游三离冤监管现于行遥
监管的数之据外
采集方式以及管理方式导致诸多隐性旦需要袁企业可采取拉大野投注差冶的方式来增加额度袁只一是货物贸易改革以后袁资产类和负债类贸易信贷全要在野投注差冶范围内袁借与不借尧借多借少完全由企业自行部通过野货物贸易外汇监测系统冶进行登记遥从目前的情况掌握袁外汇管理部门很难控制外资企业的实际外债规模遥看袁现行对企业超长期预收货款和延期付款无法实施二是外债期限结构难以合理控制遥目前外债管理对中有效管理袁造成一定时期顺收大于顺差遥有些超长期预收长期借款的提前偿还没有明确性措施袁对已签约登记货款和延期付款袁实际上属于境外的融资款袁属于隐性外外债袁借债企业实际上仅凭一纸借款合同或追加补充协议债遥二是目前90天以下远期信用证和海外代付不纳入短即可办理外债变更登记袁对借款偿还的期限及利率等均可债规模控制袁不占用银行短债头寸袁因此银行尧企业更倾向灵活调整遥现行借还外债的宽松管理难以应对异常形势下于使用90天以下的短期限表外业务遥三是银行表外产品企业通过借债快进快出尧收放自如的合规渠道规避监管的种类繁多袁特别是各种组合型表外融资产品名目繁多袁主行为遥三是外债与货币难以协调一致袁削弱了宏要是期限结构搭配的组合型套利融资表内外产品遥这些产观效果遥由于外债管理相对于货币较为品含有的隐性外债并未被纳入短债指标或担保指标管理宽松袁在国家收紧银根的大背景下袁许多企业在国内无法框架中袁事实上游离于外汇局监管之外袁存在较大管理漏获取人民币贷款袁便将眼光转向国外袁千方百计借入直接洞遥四是按照跨境人民币结算实施细则袁银行开立人民币外债遥这在一定程度上信用证不纳入外债统计袁也不列入银行短期外债指标限额内遥五是叶关于境外机构境内账户管理有关问题的通知曳
债渊二存冤本在实际外币困外难
债管削理弱了宏观不统调一控袁银行和效企业果遥
执行外(下转第195页)收稿日期院2014-03-01
作者简介院郭大山(1966-)袁男袁山东临沂人袁经济师袁研究方向院银行学遥
193.com.cn. All Rights Reserved.北方经贸规进行完善袁例如对叶公司法曳尧叶证券法曳和叶破产清算法曳等私募股权能够顺利退出袁实现收益遥
进行补充完善袁以保障私募股权投资有序进行袁推动私募股2.进一步完善资本市场层次遥创业板和中小企业版丰权投资渊富了我国资本市场袁在一定程度上完善了资本市场的层次遥但是袁我国资本市场的相关法律对中小企业上市的条针二平对冤稳完善健康发展现在监管监督遥
混乱机袁存制
在多头监管的现象袁应该完件要求依然很严格袁这样在一定程度上使得那些发展状况善监督机制袁建立有效的分类监管体系袁明确监管细则袁做良好袁具有较大潜力的中小企业和高新技术企业无法通过到不同部门分工明确袁协调有序的对私募股权投资市场进IPO方式完成退出袁在一定程度上阻碍了私募股权的有效行监管袁一方面可以减少私募股权市场的违法违规行为袁退出遥所以我国应该进一步有效的调整主板市场和中小企保障私募投资市场更好的发展曰另一方面袁通过实时监督业板创业板袁完善新三板袁明确各自市场的相应的服务群也便于部门更准确更及时地了解我国私募股权投资体袁形成分层次递进相互对接的退出体系袁使得不同的规发展的情况袁有利于部门更及时的发现私募股权投资模的被投资企业袁可以选择不同的市场进行上市袁为IPO发展过程中存在的问题袁通过问题的解决袁促进我国私募的顺利退出加快速度遥[4]
股权渊投资更3.进一步完善我国产权市场遥私募股权投资的过程其实质就是产权交易的过程袁而私募股权能否顺利退出一定私三募冤提升好更股权私快投资募的发展股权机构作投资遥
为机私构的募股权专业投资化程的度
重要参与者袁程度上有赖于产权关系是否明晰袁所以健全和完善产权市在整个投资过程中具有桥梁和纽带的作用袁一方面负责资场显得尤为重要遥现阶段袁我国应建立统一的产权交易制金的筹集曰另一方面负责投资项目的选择尧实施和参与被度规范产权市场袁另一方面应该放宽产权交易袁减少投资企业的管理等遥方方面面的工作都要求私募股权投资和社会组织对其的袁建立公平尧公正尧公开的机构应该具有高度的专业化程度袁相关的人员应该具有法产权交易市场袁这对发挥市场调节作用袁完善我国私募股律尧财务尧风险管控等方方面面的知识袁并且还具有将所有投资基金退出渠道具有重要作用遥知识进行整合来提升整体投资效益的实践水平袁所以袁私募股权投资机构应该建立一套完善的私募股投资人员专业化考核体系袁以此来提高私募投资的专业化程度遥首先袁通过体系选择具有专业水平的员工袁并且定期对员工进行[1]
参考文献王院
培训袁不断丰富私募机构工作人员的知识层次曰其次袁应该加强对私募股权工作人员的职业道德建设袁建立诚信的私[2][M].晓唐成都津.院美西国南创业财经投资的形成机制及波动特征研究募环境渊[3]工余学院学钰.私希.我国报募(基私社金大学出版社袁2010.
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募科股权学版投资)袁2012(6).
1.四袁冤促完善进私应该私募募股权完善股权投资更好的发展遥
私投资募股权的退退出出渠相道关的法律法规袁一方面对私募股权投资退出进行规制袁有利于市场有序平稳的[4]济发展对策研究[J].特区经
璀袁2012(12).
国社璨会.科私学院募股权研究投资生院基袁金退2011.
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发展袁另一方面完善退出机制袁创造良好的退出环境袁使得
咱责任编辑院文筠暂
渊(上统计监测分析系统袁规范银行端审核的外债结汇信息袁列但汇接对发第NRA[2009]29193页)人民号币账户冤仅规定是否NRA纳入外外债币账户管理尚余无额明纳确规定入外债遥管在理当袁明外债结汇所得人民币资金对应的收款人尧账号尧资金用前境内银行外币资金尧短期外债指标趋紧和外币融资困难的途袁并对结汇人民币资金对应的划款凭证号和号及发情况下袁可通过NRA人民币账户实现境内外资金自由调配袁票金额进行登记袁使外汇局通过非现场监测系统能够提取资金调入也会增加国内流动性袁相关风险难以及时监控遥
银行办理的全部外债结汇及使用的业务信息遥增加外债结汇风险预警功能袁对外债结汇率过高和重复使用等情况进行系统监控袁实现非现场筛查可疑和违规外债结汇线控制渊二尧改进外债管理的建议外一资冤以企业本举外借币外统债一的和规改革模
野投注差冶管理为抓手袁切实索袁提高非现场监管效率遥对企业外债使用总体情况进行一是结合人民币的特殊性袁由人民银行和外汇局等部真实性评估袁确保借债实际用途与贷款合同用途一致袁堵门联合研究袁制定统一的人民币外债规模计算方法袁以控住境外异常资金借道外债流入的漏洞遥二是加强与人民银制规模袁降低风险遥二是外汇管理部门可将现行的野投注行反洗钱部门沟通联系袁发现企业以虚假支付合同骗取外差冶办法改为根据借债主体的产业特点袁参考国家现行产债结汇后违规投向房市和股市袁坚决予以立案查处遥积极业指导袁分类控制外债融资规模遥对于已经出现投资建立预警系统袁监测借债主体的期限结构尧币别结构尧利率过热的行业要或禁止其借入外债袁在控制外债数量的结构尧资金流动情况袁以达到有效地控制外债规模袁防范外同时切实提高外债资金的使用效益及其对国民经济的贡债风险献率遥三是根据国际收支形势需要,建议相关上游审批管理部门适当提高外商投资企业注册资本占投资总额的法全流渊程三的目的遥
跟踪冤以外和监管
汇检查为手段袁实现外债结汇办理及事后的定比对银行外债结汇业务及时开展现场核查袁实现外债结汇办理及事后的全流程跟踪和监管遥对于未按规定履行外监测渊例预二袁警冤压以缩体加强可借系
横外向债联系规模为遥
举措袁建立完善的外债非现场债资金结汇审核尧统计尧报告义务和账户限额控制并出现一是进一步整合外债统计监测系统尧直接投资外汇管严重差错的银行袁按外汇管理有关规定对其处罚曰对提供理信息系统尧外汇账户系统及国际收支申报系统资源袁实虚假材料和改变外债结汇资金用途的违规企业可按照外现主体监测信息共享袁加强对企业外债的全方位非现场监汇管理条例处罚规定的上限予以严惩测袁对高频外债的使用尧偿还实现动态监测遥完善现有外债
咱遥
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