姻博士论坛姻现代管理科学姻2018年第12期深圳文化金融全产业链平台构建路径研究荫申海成陈能军张蕾摘要院文化金融并非“文化+金融”，文化金融的主要功能是文化资源和文化资产价值发现与重构。深圳金融市场活跃，深圳证券市场的主板、中小企业板和创业板为文化企业提供了多层次的资本市场，为发现大中小文化企业文化产品的价值提供了重要平台，深圳文化产权交易所推出的“文化四板”为小微企业提供了专业化的服务平台。另一方面，持有较多金融牌照的平安集团和招商局集团提高了金融机构和文化企业的协同效应，持有互联网金融全牌照的平安集团和腾讯公司提深圳资本市场、金融控股集团和互联网金融企业充分发掘文化资源和文化资产的价高了文化金融全产业链平台运营效率。必将形成文化产品价值转换与重构的文化金融全产业链平台。值，为文化产品确权、交易、融资提供全产业链服务，资本市场；金融牌照关键词：文化金融；一尧引言发展水平与发达国家市场相比还有较大差距曰三是90%以上的文化企业规模小尧文化产品迭代周期短袁没有形成关2005年以来袁中国文化及相关产业发展迅猛袁2005年到2015年文化及相关产业增加值年均增长率高达联度较高的产业链条袁无形资产价值不高袁盈利能力不强袁很难获得银行和非银金融机构投资曰四是数字文化产品创20.5%袁文化产业增加值占GDP的比重也从2005年的新能力不强袁缺少专业的版权评估机构遥数字文化产品通2.15%增加到2015年的3.97%遥野十三五冶规划纲要提出袁过创意服务袁为消费者提供线上线下创意产品袁因为数字野十三五冶期间要实现野公共文化服务体系基本建成袁文化产业成为国民经济支柱性产业冶的目标袁根据中国2020年产品线上传播的便捷性袁更容易获得金融资本的的青睐袁但由于其创新能力不强袁又缺乏专业的评估机构袁导致数GDP的目标和国民经济支柱性产业占GDP比重5%指标要求袁到2020年中国文化及相关产业增加值要达到四万字产品的金融价值没有被充分发现曰文化创意产业领域涉亿元左右遥要达到这个目标袁仅靠野文化+科技冶野文化+旅及知识产权保护的法律法规不健全袁特别是版权袁包括网游冶和野文化+生态冶等野文化+冶的发展袁没有文化金融的大络版权保护的立法问题亟待解决遥发展恐难实现遥一方面袁一系列的野文化+冶没有文化金融的二尧文化金融概念梳理与界定近年来袁随着文化金融研究和实践的不断深入袁学术融合发展很难实现二次创新曰另一方面袁文化创意产业没有大规模的资金进入袁文化资产不能实现资本化袁很难真界和产业界在文化金融的内涵和外延上已经形成一定的正体现文化创意产品市场价值遥共识袁但还存在\"文化金融即是金融为文化企业提供各种金融服务\"的片面认识遥文化金融不只是文化和金融的融2017年1月国家发展改革委1号文发布叶战略性新兴产业重点产品和服务指导目录曳渊2016版冤袁将数字创意产合袁也不只是为文化企业进行资本性尧生产性的金融服务袁业列入战略性新兴产业袁并细分为数字文化创意尧设包括文化资产的证券化遥根据我们对专家学者前期研究的计服务尧数字创意与相关产业融合应用服务三个重点方梳理和文化金融发展实践的分析袁认为文化金融是指文化向袁八个细分产品和服务遥另一方面袁一些著名音乐人将入资源尧文化资产的资本化和金融化袁文化金融的核心功能古筝尧唢呐尧大鼓等民族音乐和民族元素放到音乐中进行是文化资源和文化资产价值发现与价值重构遥发掘文化企融合创新曰2013年袁故宫博物院将历史文化中典型的图文业核心文化资源和文化资产价值袁并形成资本化尧金融化机制是文化金融的本质与核心遥融合到现代软件中袁陆续推出一系列具有独特文化特色内涵的APP曰2016年叶我在故宫修文物曳在央视播出袁并在网文化资源主要是指自然历史文化袁名山尧名水袁古代皇络视频网站获得超高点击率袁使大众更深入的了解了野工帝君王的聚居地袁当然也包括自然文化和历史文化的融匠精神冶袁上述一系列举措将文化产品创意转化为数字产合遥名山尧名水尧文物古迹等资源要素在合理的交易机制下品袁不但加速了文化产品的传播速度袁充分发掘其价值袁还进行资本化袁有利于资源的价值发现和价值最大化渊重能促进野文化+冶产业的融合袁特别是促进野文化尧科技尧金构冤袁并与文化资源所在地的其他文化资源进行整合袁通过融冶等产业的高度融合遥市场功能袁充分发掘文化产品的市场价值遥渊由于自然历史目前袁文化金融发展困局在于院一是中国的文化创意文化资源的特殊性袁部分文化资源资本化的转换和转移不产业发展仍处在初级阶段袁文化创意产业的现代化水平不具有可行性冤高袁尚未形成现代化的文化产业袁融合创新能力不强曰二是文化资产包括文化有形资产和文化无形资产袁有形资中国的金融市场袁特别是资本市场建设不完善袁金融行业产主要是指文化实物资产袁比如文化生产制造设备袁文化-36-姻2018年第12期姻现代管理科学姻博士论坛实物用品曰无形资产主要是指知识产权中的文化内容袁包括文化方面的专利权尧著作权渊版权冤尧商标权和文化商业机密等遥文化资产在资本市场上通过资产要素的交易尧转换和转移袁为企业带来资本增值的效益袁它既可以是有形资产袁也可以是无形资产遥文化资产资本化有利于文化资产的流动袁并匹配给能实现最大资本收益的主体袁促进资源配置效率袁价值增值最大化袁并通过公平公正的收益分配制度保障受益主体遥资产资本化使资产从静态的实物化资产转变为动态尧价值化的资本袁将有形文化资产和无形文化资产盘活为流动资产遥大多数文化企业发展初期缺乏资金袁因此文化企业往往会利用金融市场将专利权尧版权等知识产权作价入股进行股权融资袁进一步促进文化企业的创新遥知识产权资本化不仅使技术交易从合同转让进入到金融市场袁而且丰富了资本市场的内容和层次遥文化创意产业涵盖非常广泛袁既包括文化创意的制造袁也包括文化创意的服务袁但大多数文化企业都是轻资产袁文化资产和文化产品价值评估困难袁特别是中小文化企业可抵押和可质押的资产少袁间接融资还远不能从根本上解决文化产业资金短缺问题袁仅仅依靠上的扶持更不可能为中小文化创意企业解决资金问题袁还没有对文化产品设计较好的融资模式遥文化产业发展面临较大的资金缺口袁既要靠银行信贷尧委托贷款尧融资租赁等间接融资方式袁更要靠发行股票尧发行债券和股权融资等直接融资方式遥三尧深圳文化金融全产业链平台构建优势分析20161.上市公司总流通市值达到年深圳金融市场活跃12月30日袁深圳主板上市公司数量达到袁区域金融中心优势明显遥截至5.9万亿元袁其中与金融478尧文化家袁创意产业相关的股票29只袁流通市值达6938亿元曰深圳中小企业板上市公司数量达到822家袁上市公司总流通市值达到6.4万亿元袁其中与金融尧文化创意产业相关的股票57056只袁流通市值达6615亿元曰创业板上市公司达到融尧文化创意产业相关的股票家袁上市公司总流通市值达到115只3.1袁万亿元流通市值达袁其中与金7670亿元223场对078遥截至GDP亿元2016贡献率已经非常高袁总市值占年12月GDP30日袁深圳证券市场总市值为袁比重为金融市场活跃35.07%袁袁深圳资本市但文化创意企业在主板尧中小企业板和创业板上市的数量仍然偏少袁金融对文化产品价值发现和价值增值功能仍然有很大发展空间遥深圳文化产权交易所充分借助野文化+金融冶先行先试企业优势袁2016年4月18日袁探索出文化金融的特色经营模式要要要文化四板遥由于主板市场尧中小企业板市场尧创业板市场和新三板市场的门槛较高袁文化创意企业大多数属于中小微企业袁文化创意产品产权价值评估困难袁导致融资渠道少袁很难满足中小微文化创意企业的融资需求袁文化四板是文化创意企业较好的融资平台野十三五冶规划中明确提出要构建多层次资本市场遥袁深圳的文化四板尧创业板尧中小企业板和主板为文化创意企业多层次资本市场袁适合各种层次的文化创意企业进入资本市场袁并为文化创意企业野转板冶提供了绝佳的平台遥更为重要的是袁深圳多层次资本市场为文化创意产品的产权登记确权尧评估和渊挂牌冤交易提供了全产业链的金融平台袁在文化创意产业全产业链的所有环节都有相应的产权和金融服务袁实现文化创意产品价值发现和价值增值功能遥化创意产业增加值为2.深港文化创意产业的互补性较强5%袁6737亿元袁占遥2014GDP年文的比重为值总额的比重高达其中软件尧电脑游戏及互动媒体增加值最高40.5%遥2014年深圳文化创意产业增加袁占增加值为1553亿元袁占深圳GDP的比重为9.7%袁其中动漫游戏尧软件和创意设计增加值贡献较高袁但与相比仍然有较大差距遥经过三十多年的改革开放袁深圳在文化创意尧科技尧金融等领域获得长足进步袁使得深港在文化创意尧科技和金融等产业的互补性更强遥但也面临人工成本和住房成本大幅增高袁科技集聚效应和金融集聚效应不强等问题袁\"深港一体化\"的推进为深港文化创意产业和文化金融的发展带来了机遇院一方面深圳金融尧科技和文化创意产业发展水平较高袁有内地广阔的市场曰另一方面袁在金融的集聚效应和文化创意产品品牌建设和推广仍然具有较大优势袁并拥有世界各地文化创意交流的广阔市场遥深港文化创意产业在软件尧动漫游戏尧创意设计尧古董尧工艺品等领域互补性更强袁深港在金融方面的合作也会不断深入袁深港通的开通为两地文化创意企业提供了非常直接的金融平台遥文化创意产品产权的确权和保护是文化金融发展的基础2016深圳创客提供了确权年11月18日粤港澳版权登记大厅落户深圳罗湖袁尧维权和授权的全方位服务袁并对粤袁为港澳文化创意产业集聚效应的发挥提供了平台随着中国金融改革的深化3.深圳拥有较多的金融控股集团和互联网金融企业遥袁金融行业的混业经营将成为常遥态袁混业经营有助于金融机构和文化企业提高协同效应袁充分发挥企业的野集团化发展战略冶遥国有企业金融控股集团尧民营企业金融控股集团和互联网企业金融控股公司的金融混业经营机构加紧野跑马圈地冶袁金融混业经营尧产业资本和金融资本结合成为重要趋势袁资产管理公司尧金融机构袁甚至是一些大型实体企业集团也在谋求金融全牌照和互联网金融牌照袁中信集团尧光大集团尧平安集团尧上海国际尧中石油等大型企业集团均持有传统金融七大牌照袁其它金融控股集团也都非常接近金融全牌照遥较多的金融牌照对金融控股集团的金融战略布局袁以及通过金融市场进入相应产业的上下游具有非常重要的作用袁对特定产业的跨越式发展具有极强的促进作用遥中国互联网金融牌照方面袁腾讯公司尧平安集团尧百度公司和阿里巴巴集团持有互联网金融的全牌照袁京东尧小米和万达等实业公司也持有很多互联网金融牌照袁实业企业野互联网+冶的金融发展逐渐深化遥互联网金融牌照主要-37-姻博士论坛姻现代管理科学姻2018年第12期由野一行三会冶和商务部归口管理袁银行尧金融租赁尧消费金融归银监会监管袁保险尧信托归监管袁期货尧证券尧基金尧众筹归监管袁现在银监会和已合并为银袁融贷租赁尧典当尧商业保理归商务部监管袁第三方支付和征信归央行监管遥互联网金融行业牌照中袁互联网银行尧保险尧证券等牌照颁发较早袁征信牌照是2015年1月首次颁发袁征信和众筹牌照对互联网金融的快速发展起到了至关重要的作用袁特别是野筹投贷冶模式对小微文化企业的发展提供了有效的融资渠道遥四尧深圳文化金融全产业链平台构建路径分析产业链平台1.构建多层次资本市场遥深圳应该充分利用较活跃和发达的资本市袁为大中小微文化企业提供全场袁在金融改革方面争取先行先试的袁加强多层次资本市场投资功能袁提高直接融资特别是股权融资的比重袁加快完善深圳证券市场主板尧中小企业板尧创业板多层次股权融资市场遥支持中小微文化企业依托多层次资本市场融资袁扩大中小企业各类非金融企业债务融资工具及集合债尧私募债发行遥努力做好文化四板袁争取新四板尧新五板袁并将深圳文化产权交易所尧粤港澳版权登记大厅等文化平台与资本市场无缝对接袁大力支持中小微文化企业转板袁让文化产品在资本市场实现价值发现和增值的功能业提供全牌照金融业务2.争取更多的金融控股集团总部落户深圳遥遥金融牌照对于企业集团金融战略袁为文化企的推进和产业竞争力的提升具有至关重要的作用袁深圳应该一方面大力引进全牌照金融控股集团袁另一方面为本地具有一定基础的企业创造条件拿到更多的金融牌照袁特别是鼓励和支持有条件的互联网企业持有更多的互联网金融牌照袁为文化企业提供更好的金融支持和服务遥比如袁可以大力支持华侨集团通过并购重组持有更多的传统金融或者互联网金融牌照袁支持招商局集团持有更多的金融牌照遥目前袁深圳持有较多传统金融牌照和互联网金融牌照较多的企业是平安集团尧腾讯公司和招商局集团袁其中平安集团不但持有传统金融的七大牌照袁还持有互联网金融企业的九大牌照袁腾讯公司持有互联网金融企业的九大牌照袁招商局集团持有传统金融的五大牌照分利用活跃的资本市场3.深圳文化金融全产业链平台构建路径遥尧掌握较多牌照的金融控股集团和遥深圳应该充文化产权平台打造文化金融全产业链平台袁为文化产品提供登记确权尧评估尧融资和交易等一系列服务遥文化金融平台为文化产品价值发现尧价值重构和价值转换提供全链条服务袁从而打通文化尧金融尧科技尧产业和消费之间的联系袁形成一个相对闭环的自洽体系遥另一方面袁文化金融全产业链平台应将资本市场尧金控集团和文化产权交易充分融合袁主板尧中小板尧创业板尧文化四版尧传统金控集团尧互联网金融公司尧文交所尧版权登记大厅进行深度融合遥在文化金融全产业链平台上袁充分利用资本市场尧金控集团和文化产权交易的整合实现文化产品价值发现与重构遥-38-深圳文化金融全产业链平台应向上级有关部门争取先行先试的财税尧土地和人才等在内的文化金融袁推动文化银行尧文化保险尧文化基金尧文化信托尧文化融资租赁尧文化众筹和文化小额贷款等方面的集聚发展创新文化金融机构的服务模式4.依托深圳创新优势袁袁支持符合条件的企业发起推动文化金融创新遥遥一是设立专业的文化金融机构袁提升金融服务文化企业的综合水平袁鼓励金融机构开辟新的业务模式袁重点对具有持续盈利能力和前景的数字文化产品提供金融支持袁比如充分利用金融支付平台提供小额短期融资服务袁同时引入保险机构袁设计针对文化产品融资的保险产品袁进一步研发文化企业的信贷产品袁重点对股权质押尧应收账款质押和未来收益权质押等服务进行系统设计曰二是积极审慎的完善筹投贷综合金融服务袁将文化无形资产质押的金融服务与文化产业链条的核心环节深度融合IP袁推动内容产业众筹尧金融优先服务文化产业链核心环节这个抓手金融以及以区块链为标志的文化金融大发展袁提高文化产袁牢牢把握品的市场变现能力遥参考文献院[1]鲁元珍.3.97%的含金量[N].光明日报，2016-09-08．[2]韩玉军，王丽.文化科技融合创新的金融支持研究———基于1995-2013年中国数据的实证分析[J]．深圳大学学报（人文社会科学版），2016，（4）．[3]吴海燕．20多家金控集团来势凶猛，四大类平台逐鹿天下[N]．证券时报，2016-09-19．[4]钟媛.基于机器学习的版权金融化价值评估模型研究[J].上海经济研究，2017，（6）：72-81．[5]胡志平.产业融合视角下我国文化金融服务的兴起与创新[J].求索，2013，（5）：20-22,63．[6]王智源.后金融危机情境下我国版权产业与金融业有机融合问题研究[J].编辑之友，2013，（3）：102-107．[7]谢婉若．“版权”与“金融”的第一次拼合———“版权金融”的内涵与对接路径[J].出版发行研究，2012，（3）：24-27．基金项目：国家社会科学基金重大项目“文化科技融合创新的内在机理与战略路径研究”（项目号：11&ZD023）；广东省哲学社会科学“十二五”规划2015年度学科共建项目（项目号：GD15XYJ30）。作者简介：申海成（1978-），男，汉族，山东省莱芜市人，经济学博士，北京大学经济学院经济学博士后，研究方向为国际贸易与金融、文化金融等；陈能军（1981-），男，经济师，湖南省衡阳市人，经济学博士，深圳大学文化产业研究院经济学博士后，研究方向为文化创意经济学和文化金融；张蕾（1984-），女，汉族，山东省济南市人，北京天助力科技咨询有限公司助理研究员，研究方向为文化经济与文化企业经营管理。收稿日期：2018-09-11。“文化科技融合研究：版权交易与金融支持的双重视角”
