华北电力大学（北京） 学年第一学期考试卷（2） 课程名称 专业班级 考试方式 命题教师 技术经济 闭卷 试题库 课程编号 需要份数 试卷页数 主任签字 2 考核时间 送交日期 AB卷齐全 备注
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一、名词解释（20）
差额内部收益率 有形磨损 资金时间价值 经营成本 设备经济寿命 二、判断（20）
1、在计算全部投资现金流量时，支付的借款利息应作为现金流出。 2、内部收益率是项目投资收益再投资的收益率。
3、对于一个非常规项目，若内部收益率方程有多个正根，则这些正根都是该非常规项目的内部收益率。
4、对于互斥项目，用NPV最大和IRR最大得出的结论是不一致的。 5、固定成本占总成本的比例越大，项目的经营风险越小。 6、折旧计入企业的会计成本，却不是企业的现金流出。
7、对改扩建项目和技术改造项目进行财务分析应采用有无对比法。
8、（A/P，i,n）=（A/F，i,n）-i。
9、如果按复利计算，名义利率和实际利率是一致的。
10、由于财务杠杆的存在，债务比例越大，则自有资金收益率越小。 11、在计算建设期长期贷款利息时，当年贷款和当年还款都按全年计算。 12、在对投资额没有的情况下，用IRR最大原则来确定最佳方案。 13、有形磨损和无形磨损都是由于技术进步所引起的。 14、NPV和NAV是完全等价的指标。
15、当新增投资带来的收益仅能补偿其投资成本时的收益率为截止收益率。
16、全投资现金流量表和自有资金流量表的不同之处只表现在贷款本金的偿还上。 17、在对互斥项目优选时，方案间相同的现金流不可以省略，否则会影响互斥项目的经济效果评价。
18、满足NPA（IRR）=0的IRR就是项目的内部收益率。 19、盈亏平衡点产量越大，说明项目的风险越小。 20、当NPV=0时，说明项目正好处于盈亏平衡点。 三、简答题（15）
1、举例说明什么是沉没成本？在对投资项目进行财务分析时，是否考虑沉没成本？ 2、如何判断方程NPA（IRR）=0的根就是项目的内部收益率？ 四、计算题
1、有5个备选方案，各方案的现金流量如表1所示，基准折现率为10%，投资限额为500万。它们之间的关系是：A和B互斥，C和D互斥，接受项目C与项目D均要以接受项目B为前提，接受项目E要以接受项目C为前提。试确定最佳方案。（10） 表1 年份 A B C D E 0 -400 -300 -140 -150 -110 1~4 220 150 60 80 90 2、某企业现有固定资产500万，流动资产200万，如果进行技改，需要增加投资140万，假设改造当年有效，改造和不改造的寿命期均为8年，数据如表2，基准折现率为10%，该厂不存在关停等问题，问：该厂是否应该进行技改？（12） 表2 方案 年份 收入 资产回收 支出 不改造 1~7 700 495 8 700 250 495 改造 1~7 800 520 8 800 300 520 3、某项产品发明专利有效期为10年，专利使用许可合同规定制造商每销售一件产品应向专利发明人支付250元专利使用费。根据预测，制造商每年可销售产品1500件。若发明人希望制造商将专利费用一次付清，制造商同意支付的最高金额是多少？制造商的最低希望收益率是15%，发明人的最低希望收益率是10%。（10）
4、考虑资金的时间价值的情况下，计算下面现金流量图中现金流量的现值（第0年）。（13分）
0 1 2 3 4 t n A A+G A+2G A+(t-2)G A+(n-2)G
