第五章 风险与风险管理
一、单项选择题
1.下列选项中，对于风险的定义表述错误的是（ ）。
A.企业风险与企业战略相关
B.风险是一系列可能发是的结果
C.风险只具有客观性
D.风险总是与机遇并存
2.国内一家公司由于业务拓展需要进军国外市场，遂打算在A国投资建厂，但经过市场调查之后，发现A国政局动荡，经常发生街头等暴力事件。那么该公司若进军A国则面临的风险属于（ ）。
A.财务风险
B.政治风险
C.操作风险
D.运营风险
3.下列选项中，属于企业内部风险的是（ ）。
A.产业风险
B.信用风险
C.政治风险
D.运营风险
4.政治风险是全球性企业面临的一个特殊问题，下列属于的不作为的内容的是（ ）。
A.未能实施当地法律
B.货币不可兑换
C.将利润带会母国
D.不利的税法
5.甲、乙两个公司准备开展并购活动，由于双方在文化上存在较大的差异，导致组织文化和民族文化在并购过程中难以很好的整合，最终此次并购以失败收尾。根据以上描述，体现的风险是（ ）。
A.社会文化风险
B.政治风险
C.法律风险
D.技术风险
6.根据技术活动过程所处的阶段，下列不属于技术活动所属的阶段的是（ ）。
A.技术设计风险
B.技术创新风险
C.技术应用风险
D.技术研发风险
7.我国采用模仿创新途径开发的一些技术不能适用中国国情，在设计思路上存在创新不足引发的风险是（ ）。
A.技术风险
B.自然环境风险
C.政治风险
D.操作风险
8.下列选项中，不属于企业面临产业风险时考虑的因素的是（ ）。
A.产业（产品）生命周期阶段
B.产业波动性
C.产业集中程度
D.产品或服务的价格及供需变化带来的风险
9.某公司管理层由于管理方式比较激进，大量举债来满足极端迅速扩张所需的资金，导致公司财务结构严重失衡，使得公司丧失偿债能力而陷入困境。该公司面临的风险是（ ）。
A.技术风险
B.财务风险
C.运营风险
D.操作风险
10.乙公司为提高产品的业务效率和产品质量，在生产某种产品前都会对生产车间的员工进行培训。乙公司培训所花费的成本费用属于（ ）。
A.损失成本
B.纠正成本
C.预防成本
D.惩治成本
11.下列选项中，属于以风险为基点的分类的是（ ）。
A.进入成本
B.维持成本
C.预防成本
D.处置成本
12.下列选项中，关于公司风险管理的效益与成本分析说法正确的是（ A.预防成本、纠正成本和惩治成本、损失成本是方向和走势相同的曲线
B.最优平衡点是预防成本、纠正成本、惩治成本和损失成本之和的最低点C.预防成本和纠正成本与惩治成本和损失成本相互之间成正向运动
D.最优平衡点和企业综合利益的最优点是不同的
。 ）
13.管理人员可以协调他们分歧的优先事项与风险管理计划，而员工可能会更倾向于遵循一定的程序和安全程序，来保证项目的成功。根据以上描述，体现了风险管理文化的作用的是（ ）。
A.沟通
B.协作
C.联系
D.以上都不对
14.风险管理虽能为企业带来很多重要的帮助和益处，但同样也存在局限性，下列不属于阻碍实施风险管理的因素的是（ ）。
A.责任和问责制
B.高管的承诺并不充分
C.文化有时是不匹配
D.企业风险管理目标与企业目标不一致
15.下列选项中，属于定量分析的是（ ）。
A.情景分析
B.问卷调查
C.统计推论
D.集体讨论
16.下列选项中，可以采取风险承担的管理策略是（ ）。
A.保险
B.期货
C.对冲
D.战略
17.甲公司所在的市场由于竞争激烈，遂决定退出该市场以避免激烈竞争。甲公司采用的风险管理工具是（ ）。
A.风险承担
B.风险规避
C.风险转移
D.风险对冲
18.保险合同规定保险公司为预定的损失支付补偿，作为交换，在合同开始时，投保人要向保险公司支付保险费。根据材料，其体现的风险管理工具是（ ）。
A.风险转移
B.风险规避
C.风险对冲
D.风险控制
19.某公司历史上一直购买灾害保险，但经过数据分析，认为保险公司历年的赔付不足以平衡相应的保险费用 支出，而不再续保；同时，为了应付可能发生的灾害性事件，公司与银行签订了应急资本协议，规定在灾害发生时，由银行提供资本以保证公司的持续经营。该公司采用的风险管理策略是（ ）。
A.风险对冲
B.风险规避
C.风险补偿
D.风险控制
20.下列选项中，关于风险偏好和风险承受度的说法错误的是（ ）。
A.风险偏好和风险承受度是针对公司的所有风险制定的
B.企业需要持续进行风险评估
C.企业要根据风险的不断变化调整自己的风险偏好
D.对非重大风险企业不一定要非常明确
21.下列选项说法错误的是（ ）。
A.企业总经理对全面管理工作的有效性向董事会负责
B.风险管理委员会批准重大决策的风险评估报告
C.风险管理委员会对董事会负责
D.董事会就全面风险管理工作的有效性对股东大会负责
22.下列选项中，不属于利率风险管理方法的是（ ）。
A.匹配法
B.现金余额的集中
C.平滑法
D.计价货币
二、多项选择题
1.风险理念是不断转变的，在逐步转变的过程中，人们对风险的研究围绕的问题包括（ ）。
A.什么是风险的或它的真实性
B.不利的后果包括哪些
C.如何规范与测度不确定性
D.企业风险与企业战略相关
2.下列选项中，属于企业内部风险的有（ ）。
A.法律风险与合规风险
B.技术风险
C.运营风险
D.操作风险
3.某公司欲在某非洲国家投资建厂，那么可能产生政治风险的源头的有（。 ）
A.外币供应实行定量配给
B.东道国可能会没收外国资产
C.甚至包括禁止向东道国银行和发展基金按最低利率借款
D.规定进口配额
4.下列关于法律风险与合规风险说法正确的有（ ）。
A.法律风险和合规风险既有重合又各有侧重
B.合规风险侧重于民事责任的承担
C.法律风险侧重于行政责任和道德责任的承担
D.法律风险和合规风险有时会同时发生
5.由于文化的不同，大量公司在经营管理中产生了许多误会和不必要的摩擦，影响了公司工作的有效运行，同时，随着大多数国家对垄断行业的改革、关税壁垒降低等的实施，导致原本垄断企业的垄断地位被推翻。根据以描述，体现的风险有（ ）。
A.操作风险
B.产业风险
C.社会文化风险
D.自然环境风险
6.随着氟利昂技术在家用电器、日用化工产品等被广泛运用，其存在的缺陷也显而易见，使臭氧层出现空洞从可能性变为现实，近年来“绿色行动”的环保意思逐渐提高，人们更关心氟利昂技术对环境造成的破坏。该材料体现的风险有（ ）。
A.技术风险
B.自然环境风险
C.社会文化风险
D.市场风险
7.下列选项中，能够引起市场风险的有（ ）。
A.利率
B.汇率
C.股票价格
D.产品价格变化
8.波特认为，处在不同时期的产业具有不同的风险，在产业集中度高的产业，在位企业更具有优势。其体现的产业风险的关键因素有（ ）。
A.产业波动性
B.产业集中度
C.产业（产品）生命周期阶段
D.以上均正确
9.下列选项中，关于战略风险说法正确的有（ ）。
A.战略风险最早是由决策理论来进行定界的
B.战略风险有整体性损失和战略目标无法实现两种结果
C.战略成功必要条件指企业资源、能力等
D.整体性损失等同为战略目标无法实现
10.下列属于操作风险可组合成的风险有（ ）。
A.员工
B.技术
C.舞弊
D.外包
11.下列关于财务风险说法错误的有（ ）。
A.企业管理者可以采取措施完全消除财务风险
B.财务困境能够准反映经济的困境
C.如果不能到期偿还债务而产生财务风险意味着该公司已经陷入财务困境
D.财务困境可以直截了当地由债务违约和法律等不良后果推断出来
12.风险管理理念从单一、局部或分离性层面转到了企业整体层面，风险管理研究模式从模型化转到了框架标准化，下列属于全面风险管理特征的包括（ ）。
A.战略性
B.全员性
C.专业型
D.系统性
三、简答题
1.创办于1996年的合俊集团，是国内规模较为大型的OEM型玩具生产商。在世界五大玩具品牌中，合俊集团已是其中三个品牌的制造商——美泰、孩子宝以及Spin master的制造商，并于2006年9月成功在联交所上市，到2007年的时候，销售额就超过9.5亿港元。然而进入2008年之后，合俊的境况急剧下降。在2008年10月，这家在玩具界举足轻重的大型公司的工厂没能躲过这次全球性金融海啸，成为了中国企业实体受金融危机影响出现倒闭第一案。全球金融危机爆发后，整个玩具行业的上下游供应链进入恶性循环，再加上2008年生产成本的持续上涨，塑料成本上升20%,最低工资上调12%及人民币升值7%等大环境的影响，导致了合俊集团的资金链断裂。目前，合俊已经关闭了其在广东的生产厂，涉及员工超过7000人。
要求：根据材料分析合俊集团面临的风险种类。
2.虽然企业风险管理有很多重要益处，但是仍然存在局限性。由于人为判断决策本身的局限性，应对风险的决策以及建立控制都需要考虑相对成本和效益。企业风险管理要求对风险的看法和管理方式发生转变。因此，为主要的企业变革带来了挑战。此外，建立一个正确的组织模型本身也是一项艰巨的任务。
要求：阻碍实施风险管理的主要因素有哪些。
参及解析
一、单项选择题
1.【答案】C
【解析】风险既具有客观性，又具有主观性。风险是事件本身的不确定性，但却是在一定具体情况下的风险，可以由人的主观判断来决定选择不同的风险。
2.【答案】B
【解析】A国政局动荡，经常发生暴力事件，若该公司进入A国面临的则是政治风险。
3.【答案】D
【解析】选项A、B、C均属于外部风险。
4.【答案】A
【解析】的不作为是指未能发出 企业要求的许可证，或者未能实施当地法律。
5.【答案】A
【解析】由于甲、乙两公司在的并购活动导致企业双方文化难以融合，从而面临社会文化风险。所以选项A正确。
6.【答案】B
【解析】从技术活动过程所处的不同阶段考察，技术可以划分为技术设计风险、技术研发风险和技术应用风险。
7.【答案】A
【解析】狭义的技术风险就是技术在创新过程中，由于技术本身复杂性和其他相关因素变化产生的不确定性而导致技术创新遭遇失败的可能性，包括“纯技术风险及其他过程中由于技术方面的因素所造成的风险。”
8.【答案】D
【解析】选项D 是市场风险需要考虑的因素。
9.【答案】B
【解析】财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降和陷人财务困境甚至破产的风险。
10.【答案】C
【解析】预防成本是指为了防止风险的发生，而在组织内部采取目标制定、跟踪监督、事项识别和应对防范措施所花费的成本费用，以及因此增加了控制和管理环节而降低了业务效率所造成的直接、间接损失。乙公司在生产产品前花费的人工培训费用属于预防成本，所以选项C正确。
11.【答案】C
【解析】选项A、B、D属于以风险管理为基点的分类。
12.【答案】B
【解析】预防成本、纠正成本与惩治成本、损失成本是方向和走势相反的曲线，其相交点就是其平衡点。所以选项A错误；从构成风险管理成本的预防成本、纠正成本、惩治成本和损失成本来看，预防成本和纠正成本与惩治成本和损失成本相互之间呈反向运动。所以选项C错误；遵循成本效用原则，需要在这四重成本中寻找一个最优平衡点。在理论上说这个平衡 点就是预防成本、纠正成本、惩治成本和损失成本之和的最低点，也是企业的综合利益最大化的最优点。所以选项D错误。
13.【答案】B
【解析】协作把所有的目光集中在同一方向，并对风险和目标形成共同的理解，成为每一位员工的责任。
14.【答案】A
【解析】责任和问责制属于实施风险管理的关键问题，而不是阻碍实施风险管理的因素。
15.【答案】C
【解析】选项A、B、D属于定性分析方法。
16.【答案】D
【解析】对能够通过保险、期货、对冲等金融手段进行理财的风险，可以采用风险转
移、风险对冲、风险补偿等方法。
17.【答案】B
【解析】风险规避是指企业回避、停止或退出蕴含某一风险的商业活动或商业环境，避免成为风险的所有人。甲公司为避免激烈竞争而退出市场采用的风险规避策略。
18.【答案】A
【解析】风险转移是指企业通过合同将风险转移到第三方，企业对转移后的风险不再拥有所有权。转移风险不会降低其可能的严重程度，只是从一方移除后转移到另一方。
19.【答案】C
【解析】风险补偿是指企业对风险可能造成的损失采取适当的措施进行补偿。风险补偿表现在企业主动承担风险，并采取措施以补偿可能的损失。财务补偿是损失融资，包括企业自身的风险准备金或应急资本等。
20.【答案】A
【解析】风险偏好和风险承受度是针对公司的重大风险制定的。
21.【答案】B
【解析】批准重大决策的风险评估报告是董事会在全面风险管理方面主要履行的职责。
22.【答案】D
【解析】计价货币属于降低汇率风险的方法。
二、多项选择题
1.【答案】ABC
【解析】选项D属于风险的定义，而不是人们对风险研究的三个基本问题，所以选项A、B、C正确。
2.【答案】CD
【解析】选项A、B属于外部风险，所以选项C、D正确。
3.【答案】ABCD
【解析】政治风险的源头包括：推行有关外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定。还包括歧视性措施，比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到及没收资产等。
4.【答案】AD
【解析】合规风险侧重于行政责任和道德责任的承担，而法律风险则侧重于民事责任的承担。
5.【答案】BC
【解析】垄断企业被改变垄断地位属于产业风险，所以选项B正确；经营活动引发的文化风险属于社会文化风险，所以选项C正确。
6.【答案】AB
【解析】氟利昂技术存在缺陷属于技术风险，所以选项A正确；氟利昂技术给环境造成的破坏属于自然环境风险，所以选项B正确。
7.【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D均正确。
8.【答案】BC
【解析】在产业集中度高的产业，在位企业更具有优势体现的是产业集中度，所以选项B正确；处在不同时期的产业具有不同的风险体现了产品（产品）生命周期阶段，所以选项C正确。
9.【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D均正确。
10【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D均正确。
11.【答案】AB
【解析】企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。虽然财务困境并不能准确地反映经济的困境，但财务困境可能是由公司层面和行业层面的经济困境造成的。经济效率低下通常不能直接观测到，而财务困境可以直截了当地由债务违约和法律破产等不良后果推断出来。
12.【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D均正确。
三、简答题
1.【答案】
合俊集团面临的风险属于财务风险。
财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预 期收益下降和陷人财务困境甚至破产的风险。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的 一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风 险，而不可能完全消除风险。
2.【答案】
阻碍实施风险管理的主要因素有：
（1）企业风险管理的目标有时和企业目标并不一致，在这种情况下，就会产生集体或个人之间的摩擦。
（2）高管的承诺并不充分。企业风险管理的实施需要来自髙级管理层的全力支持。建立一种适当的企业风险管理模式并适应公司的目标是至关重要的。不足或不恰当的模式将不 会带来期望的商业利益，甚至会影响整个计划。
（3）统计分析的决策支持、工具和系统不太充分。在一个整体风险管理环境中，实施企业风险管理的最终产品要求有效的统计和分析工具来支持，以便进行明智的决策。如果没有这些工具，就可能无法得到最优决策。
（4）文化有时是不匹配的。企业风险管理面临改变管理的所有挑战。如果这个文化变革没有得到很好的管理，这可能就是一个整体实施的问题。
