财务分析试题

一、单项选择（每个 1 分，共 20 分）

1、现金比率等于（ ）与流动负债的比率。 A 、 库存现金；

B、现金和银行存款； C、现金及现金等价物；

D、货币资金

2、如果资产负债率为 50%，则产权比率为（

）

A 、 50%； B、 100%； C、200%； D、 25%

3、已获利息倍数中的利息费用是指（ ）

A 、 短期借款利息； B、长期借款利息；

C、财务费用中的利息和计入固定资产的利息； D、财务费用中的利息

4、属于综合财务分析方法的有（

）

A 、 比率分析法； B、比较分析法； C、杜邦分析法；

D 、趋势分析法

5、杜邦分析法主要用于（ ）

A 、 企业偿债能力分析； B 、企业周转状况分析； C、企业财务状况的趋势分析； D、企业财务状况的综合分析

6、下列财务比率中，（

）可以反映企业的偿债能力。

A 、 平均收款期； B 、销售利润率；

C、权益乘数；

D 、已获利息倍数

7、甲公司年初流动比率为 2.2，速动比率为

1.0，当年期末流动比率为

2.5，速动比率为0.8。下列各项中可能解释年初与年末之间差异的是（

）

A 、 赊销增加；

B 、存货增加；

C、应付帐款增加； D、应收帐款周转加速

8、流动比率反映的是（ ）

A 企业短期偿债能力； B、长期偿债能力；

C、流动资金周转状况；

D 、流动资产利用情况

9、对应收帐款的表述，正确的是（

）

A 、 应收帐款周转天数越长，周转速度越快；

B、 计算应收帐款周转率时，应收帐款余额不应包括应收票据；

C、 计算应收帐款周转率时，应收帐款余额应为扣除坏账损失准备后的净额； D、 应收帐款周转率越小，表明周转速度越快。

10、一般而言，短期偿债能力与（ ）的关系不大。

A 、 资产变现能力； B、企业再融资能力； C、企业获利能力；

D、企业流动负债

11、对流动比率的表述正确的有（ ）

A 、 流动比率高，并不意味着企业一定具有短期

偿债能力；

B、 流动比率越高越好；

C、不同企业的流动比率有统一的衡量标准；

D、流动比率比速动比率更能准确地反映企业的短期偿债能力。

12、有形资产负债率等于（

）

A 、负债总额 /有形资产总额；

B、负债总额 /主权资本总额；

C、 负债总额 /（资产总额 -无形资产净值）；D、负债总额 /资产总额

13、如果总资产息税前利润率高于负债综合利息率，则负债越多，主权资本利润率（ ）

A 、 越高； B、越低； C、不变； D、不一定 14、权益乘数越高，则（ ）

A 、资产负债率越高； B 、流动比率越高； C、资产负债率越低； D、资产周转率越高

15、杜邦财务分析体系的核心指标是（

）

A 、 资产净利率； B、销售净利率；

C、净资产收益率；

D、权益乘数

16、如果流动比率大于 1，则下列结论成立的有（

）

A 、 速动比率大于 1； B、现金比率大于 1；

C、营运资金大于 1； D 、短期偿债能力绝对有保障

17、某企业库存现金 5 万元，银行存款

78 万元，短期投资 95 万元，待摊费用 10 万元，应收帐款 40 万元，存货 110 万元，流动负债 400 万元据此计算出该企业的现金比率为（

）

A 、 0.445； B 、0.845； .C、 0.545；D 、0.57 18、权益乘数是指（

）

A 、

1/（1-产权比率）； B、 1/（ 1-资产负债率）；

B、 C、产权比率 /（1-资产负债率； D、资产负债率 /（ 1-资产负债率） 19、权益净利润率 =（ ）×权益乘数

A 、 销售利润率； B 、资产净利润率； C、成本利润率；

D 总资产报酬率

20、销售（营业）增长率及资本积累率是反映企业（

）状况的指标

A 、 偿债能力；

B 、发展能力；

B、 资产营运状况；

D、盈利能力 二、多项选择（每个

2 分，共 26 分）

1、下面的哪一种情况不会使应收账款与日销售额比指标异常偏高？

ABC

A 年末销货额大量减少

B 大量的现金销货

C 卖出大量应收账款

D 年末销货额大量增加

2、下列说法中正确的是

ABD

A 股利增长率越高，企业股票价值越高 B 净资产收益率越高，净收益增长率越高

C 企业资产规模增长越快，说明企业的后续发展能力越强 D 企业资产报酬率越高，说明企业盈利能力越强

3、狭义的经营风险的影响因素包括？ ABD

A 销售价格的稳定性 B 固定成本的比重 C 竞争的激烈程度

D 产品需求的稳定性

4、使用流动比率指标分析企业短期偿债能力的缺陷在于没有考虑

ABCD

A 短期资产长期化 B 虚资产

C 流动资产的内部结构

D 流动负债的内部结构

5、下面哪一项指标是反映生产经营业务获利能力的指标？ ACD

A 销售毛利率

B 总资产报酬率

C 税前利润率

D 营业利润率

6、商业信用包括BCD

A 销售折扣

B 现金折扣 C 信用标准

D 收账

7、有关留存收益正确的说法是 ABCD

A 留存收益的成本在计算上等同于普通股票 B 留存收益如不分配，也是企业一项重要的资本

C 股利不变时，留存收益的成本等于股利除以普通股的现行市价 D 留存收益与普通股的区别仅在于它是已有投资者的再投资 8、下列有关权益乘数的说法中正确的是：

B 权益乘数受债务比率的影响

C权益乘数有可能是正数，也可能是负数

D在资产总额既定的前提下，权益乘数与所有者权益的数额成正比

9、下列指标中，反映偿债能力的指标有（ A 、 流动比率； C、产权比率； E、现金比率

10、下列说法正确的有（

）

A 、 一般来说，流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。

B、 一般来说，速动比率越高，说明企业短期内可变现资产的偿还短期内到期债务的能力

越强。

ABC

A 权益乘数反映了所有者权益同企业总资产的关系

）

B 、速动比率；

D、已获利息倍数；

C、 流动比率越高，则速动比率也越高。 D、 对企业而言，现金比率越高越有利。 11、企业速动资产包括（ A、 现金； C、短期投资；

）等。

B 、存货； D、应收帐款

12、资产负债率也叫（ ），是用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，

反映债权人发放贷款的安全。 A 、 产权比率；

B 、负债比率；

C、负债经营比率； A 、 应收帐款周转次数； C、存货周转次数；

D、负债对所有者比率

）

B 、应收帐款周转天数； D 、存货周转天数。

）

13、反映企业营运能力的指标有（

14、关于应收帐款，下列说法正确的有（

A 、 应收帐款周转次数多，周转天数少，表明应收帐款周转快，企业信用销售严格。 B、 应收帐款周转次数少，周转天数多，表明应收帐款周转慢，企业信用销售放宽。 C、 应收帐款周转次数越高，对企业越有利。

D、 放宽的信用有利与促进企业扩大销售，增加销售收入，但会增加应收帐款的资金

占用和坏帐成本。 15、分析企业短期偿债能力的指标有（ A 流动比率； C、速动比率； A 、 速动比率； C、市盈率；

E、流动资产周转率

B、负债比率； D 、权益乘数

）

16、分析企业资金周转状况的比率有（

B 、利息保障倍数； D、应收帐款周转率

）

17、对股份制企业，反映其获利能力的比率有（ A 、 资产报酬率； C、每股股利；

B、市盈率；

）

D、销售净利润率

18、根据杜邦分析方法可知，提高资产报酬率的途径可以有（ A 、 加强负债管理，提高负债比率； B、 加强资产管理，提高资产利用率 C、 加强销售管理，提高销售利润率 D、增强资产流动性，提高流动比率 19、分析企业短期偿债能力的指标有（ A 、 流动比率 C、速动比率； E、负债比率 A 、 流动比率； E、净值报酬率

）

）

B 、应收帐款周转率； D、权益乘数；

20、分析企业营运能力的指标有（

C、应收帐款周转期； D、资产净利率；

）

B 、存货周转率；

21、下列指标中数值越高，企业获利能力越强的有（ Ａ、资产负债率； Ｂ、净资产收益率；

）

Ｃ、产权比率； Ｄ、资本收益率

）

22、应收帐款周转率越高，则（ A 、 应收帐款回收速度越快； C、流动资产流动性越强； 23、影响存货周转率的因素有（ A 、 销售收入； C、存货计价方式； E、应收帐款周转速度 A 、 偿债能力分析； C、周转能力分析； A 偿债能力指标； C、营运能力指标； E、修正指标；

B、应收帐款周转期越短； D、短期偿债能力越强

）

B、销售成本； D、进货批量；

24、企业财务分析的基本内容包括（

B、营运能力分析； D、盈利能力分析

）

25、企业效绩评价指标体系由（ ）三层次共 32 项指标构成。

B 、盈利能力指标； D、基本指标； F、评议指标

）

26、反映财务效益状况的指标有（ C、净资产收益率； E、销售（营业）增长率

27、反映资产营运状况的指标有（ C、存货周转率； E、不良资产比率； A 、 已获利息倍数； C、资产损失比率；

A 、 资产保值增值率； B、销售（营业）利润率；

D、总资产报酬率；

）

A 、 总资产周转率； B、应收帐款周转率；

D、流动资产周转率； F、资产损失比率

）

B、现金流动负债比率； D 、资产负债率

28、反映企业的偿债能力的指标有（

三、名词解释（每个

2分，共 8分）

是企业息税前利润与包括资本化利息的利息费用的比值

1、利息保障倍数 2、市盈率 3、经营杠杆 4、财务杠杆

是指普通股每股收益与普通股每股市价的比值。它通过公司股票的市场行情，

所谓经营杠杆就是指在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润

公司息税前利润的变动引起普通股股东每股盈余变动的百分数。

间接评价公司的盈利能力。 （EBIT）产生的影响。

四、简答题（每个 4 分，共 16 分） 1、如何提高企业的总资产营运能力？

要提高企业的总资产营运能力，首先应安排好各项资产的合理比例，尤其是流动资产和固定资产的比例关系，防止流动资产或固定资产出现闲置；其次，提高各项资产的利用程度，尤其是流动资产中的应收账款、存货项目和固定资产的利用效率；最后应做到在总产规模不变

的情况下尽可能的扩大销售收入。 2、杜邦分析图可以提供哪些财务信息？

（ 1）权益报酬率。是一个综合性最强的财务比率，其高低取决于总资产报酬率和股东权益在总权益中的比重。

（ 2）总资产报酬率。取决于企业销售利润率与资产利润率，是销售成果和资产管理的综合体现。

（ 3）销售利润率。反映了企业税后净利润与企业销售收入的关系。提高销售利润率是提高企业盈利能力的关键。销售利润的提高，一靠扩大销售收入，二靠降低成本费用。通过各项成本的列示，有利于进行成本费用的结构分析，加强成本控制。

（ 4）在资产营运方面，要联系销售收入分析企业资产的使用是否合理，流动资产与非流动资产的比例是否恰当。

（ 5）权益乘数。它反映了所有者权益同企业总资产的关系，受资产与负债之间比例关系的影响。权益乘数越高，说明企业的负债程度越高，财务风险越大，可以给企业带来较大的杠杆收益。

3、负债比率的高低对企业的债权人与投资者分别有着怎样的影响？

从债权人的角度来看，负债比率越低越好。这是因为企业的负债比率越低，风险就越小，偿债能力也就越强。

从投资者的角度来看，要结合企业总资产报酬率的高低进行判断。当总资产报酬率高于企业负债承担的利息率时，负债比率越高，自有资金收益率也越高；反之，当总资产报酬率低于企业负债承担的利息率时，负债比率越高，自有资金收益率就越低。 4、现代企业财务分析的基本内容有哪些？

财务能力分析：包括偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析。财务结构分析：包括收入利润结构分析、成本费用结构分析、资产结构分析和资本结

构分析。

财务预算分析

财务信用与风险分析 财务总体与趋势分析 五、计算与综合分析题（

30 分）

1、 A、B 公司 2003 年度有关财务报表如下： 资产负债表（简表） ： 2003年 12 月 31日

项目

单位：千元 A 公司 10000 45000 70000 40000 180000 11000 356000 50000 110000 150000 46000 356000

B 公司 35000 120000 190000 100000 520000 20000 985000 165000 410000 310000 100000 985000

货币资金 应收款项 存货

长期投资 固定资产净值 无形资产 资产合计 应付账款 应付债券 股本

留存收益 权益合计

利润表（简表） ： 2003 年

项目

主营业务收入

单位：千元

A 公司 1050000 715000 230000 10000 42000 53000

B 公司 2800000 2050000 580000 32000 65000 73000

减：主营业务成本

营业费用和管理费用 财务费用 所得税

净利润

要求：

（ 1）计算两个公司的流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数和权益乘数。 （ 2）计算两个公司的总资产报酬率、资本金利润率。 （ 3）对两个公司的进行简要的分析和比较。 （ 1） A 公司流动比率＝ 125000÷60000＝ 2.083

B 公司流动比率＝ 345000÷165000＝ 2.09 A 公司速动比率＝ 55000÷60000＝ 0.917 B 公司速动比率＝ 155000÷165000＝ 0.939 A 公司资产负债率＝ 160000÷356000＝ 0.449 B 公司资产负债率＝ 605000÷985000＝ 0.614 A 公司利息保障倍数＝ 105000÷10000＝ 10.5 B 公司利息保障倍数＝ 170000÷32000＝ 5.3125 A 公司权益乘数＝ 356000÷196000＝ 1.816 B 公司权益乘数＝ 985000÷410000＝ 2.402

（2） A 公司总资产报酬率＝ 105000÷356000＝ 0.295

B 公司总资产报酬率＝ 170000÷985000＝ 0.173 A 公司资本金利润率＝ 95000÷150000＝ 0.633 B 公司资本金利润率＝ 138000÷310000＝ 0.445

（3）要点：

①从短期偿债能力看， A 公司和 B 公司都比较强，二者相差无几。两者的流动比率都

在 2 左右，速动比率都在 1 左右，利息保障倍数也比较高。

②A公司的盈利能力好于 B 公司。③A公司的资产获利

能力好于 B 公司。

④B公司的权益乘数大于

A 公司，说明 B公司比 A 公司更好的利用了财务杠杆的作用

3、光明公司 2003 年有关财务资料如下表： 资产负债表

编制单位：光明公司

资 产 流动资产：

货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款 存货 待摊费用 流动资产合计 长期投资 固定资产

固定资产原价 减：累计折旧 固定资产净值 在建工程 无形资产 递延资产

2003年 12月 31日 年末数

单位：元

年初数

年初数

负债和所有者权益 流动负债

年末数

1406300 15000 246000 299100 100000 5000 2580000 100000 4751400 250000

820745 46000 598200 100000 5000 2574700 41445 250000 2401000 170000 2231000 728000 540000 200000

短期借款 应付票据 应付账款 其他应付款 应付工资 应付福利费 未交税金 其他未交款 预提费用 债

流动负债合计

长期借款 负债合计 所有者权益

股本 盈余公积 未分配利润

300000 200000 953800 50000 100000 10000 30000 6600 1000 1000000 2651400 600000 3251400

50000 100000 953800 50000 100000 80000 205344 6600

一年内到期的长期负

1545744 1160000 2705744 5000000 185686 202215 5387901

1500000 400000 1100000 1500000 600000 200000

5000000 150000

5150000

所有者权益合计

80935

资产总计 8401400 利 润 表

编制单位：光明公司 项

目

一、主营业务收入

负债与所有者权益 2003 年 12 月

8401400 80935

单位：元

本年数 12500000

上年数

10000000

减：主营业务成本

主营业务税金及附加

二、主营业务利润

加：其他业务利润

减：营业费用

管理费用 财务费用

三、营业利润

加：投资收益

营业外收入

减：营业外支出 四、利润总额

减：所得税

7500000 20000 4980000

6200000 15000 3785000 200000 1400000 250000 1935000 300000 400000 185000 2450000 808500 11500

200000 1580000 415000 2785000 315000 500000 197000 3403000 1023990 2379010

五、净利润

要求：运用杜邦分析法，画出杜邦分析图，并计算相关指标数据，进一步对光明公司的财务状况进行分析。

3、解答： 杜邦分析图

权益报酬

率

总资产报酬率

权益乘数

销售利润

率率

总资产周转率

税后净利

润 销售收入

销售收入

资产总额 所有者权

益

成本费用总额

销售成本 期间费用

税金 其他支出

流动资产

货币资金 有价证券 应收预付

款 存货 其他

长期资产

长期投资 固定资产 无形资产

其他

各指标的数据如下表所示： 指标

权益报酬率 总资产报酬率

2003 年 44.15% 29.39%

2002 年

31.87%

19.54%

权益乘数 销售利润率 总资产周转率 资产总额：

流动资产：

货币资金 有价证券 应收预付款 存货 其他

长期资产：

长期投资 固定资产 无形资产 其他

税后净利润：

销售收入 成本费用

销售成本 期间费用 税金 其他支出

1.5027 19.03% 1.5444 80935 41445 820745 0

749200 2574700 0

3949000 250000 2959000 540000 200000 2379010 12500000 10935990 7500000 2195000 1043990 197000

1.6313 16.415% 1.1903 8401400 4751400 1406300 15000 650100 2580000 100000 3650000 250000 2600000 600000 200000 11500 10000000 9058500 6200000 1850000 823500 185000

分析：

光明公司的权益报酬率

2002 年为 31.87 ％， 2003 年为 44.15 ％，说明投资者投入资金

2003

的获利能力较强。 2003 年比 2002 年高的主要原因是总资产报酬率提高很多，这源于 年销售利润率和总资产周转率的的提高；且 下降，财务杠杆作用有所增强。

2003 年的销售收入比 2002 年增长了 25％，而费用的增长幅度低于收入的增长，因此 2003 年的销售利润率比 2002 年提高了。

2003 年光明公司的流动资产和长期资产的比例相比

2003 年所有者权益在资产总额中的比重也有所

2002 年而言，变得合理了，说明企

业注意了资产结构的调整，利润额的增加和各项报酬率（权益报酬率、总资产报酬率、销售利润率）的提高反映的调整的效果良好。

在流动资产中，存货所占比例相当大，这会影响企业的短期偿债能力。

4.某企业 2006 年末产权比率为 80%，流动资产占总资产的 资料一：该企业资产负债表中的负债项目如表达 表 1

1 所示：

40%。有关负债的资料如下：

负债项目 流动负债： 短期借款

金额

2000 3000 2500

应付账款

预收账款

其他应付款

一年内到期的长期负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 非流动负债合计

4500 4000 16000

12000 20000 32000 48000

500 万元，对外担保

负债合计

资料二：该企业报表附注中的或有负债信息如下：已贴现承兑汇票

2000 万元，未决

诉讼 200 万元，其他或有负债 300 万元。

要求计算下列指标：

（ 1）所有者权益总额。 （ 2）流动资产和流动比率。 （ 3）资产负债率。

（ 4）或有负债金额和或有负债比率。 （ 5）带息负债金额和带息负债比率。

参：

（ 1）因为产权比率＝负债总额 / 所有者权益总额＝ 80％

所以，所有者权益总额＝负债总额 /80%＝48000/80%＝60000（万元） （ 2）流动资产占总资产的比率＝流动资产 /总资产＝ 40%

所以，流动资产＝总资产× 40%＝（ 48000＋60000）× 40%＝43200（万元） 流动比率＝流动资产 /流动负债× 100%＝43200/16000× 100%＝270％

（ 3）资产负债率＝负债总额 /资产总额＝ 48000/（48000＋60000）× 100%＝ 44.44% （ 4）或有负债金额＝ 500＋ 2000＋ 200＋300＝ 3000（万元） 或有负债比率＝ 3000/60000×100%＝ 5%

（ 5）带息负债金额＝ 2000＋4000＋12000＋20000＝38000（万元）带息负债比率＝ 38000/48000×100%＝79.17%

案例分析

公司近三年的资产负债表和损益表资料如下：

资产负债表

金额单位：千元

负债及所有者权益

资产

项目

金额

前年

上年 152920

项目

本年

金额

前年

上年

本年

流动资产合计

398400

1745300

0

流动负债合计

395000

493900 560000

长期投资 14200 68600 20900 长期负债合计 31400 86200 128300

固定资产净值

在建工程 递延资产 无形及其他资产

313200 21510

332300

473400 129500 6900 155500

负债总计

4200

580100

688300

31600

147500

所有者权益合计 负债及所有者权

320910

1629100

1843200

220920

资产总计

747310

2531500

747310

益合计

2209200

2531500

0

损 益 表

金额单位：千元

项目

金额

前年

上年 948800 391000 52700 99600 405500

本年 9700 420500 43500 000 436700

一、产品销售收入

881000 3100 9900 95300

减：产品销售成本

产品销售费用

产品销售税金

二、产品销售利润

459400

加：其他业务利润

减：管理费用

1900 13400 281100

107000 3600 294900

97200 18500 321000

财务费用

三、营业利润

加：投资收益

营业外收入

减：营业外支出

四、利润总额

281100 84330 196770

294900 88470 2030

321000

减：所得税

96300

224700

五、净利润

三、案例分析要求

1．计算该公司上年和本年的权益净利率，并确定本年较上年的总差异

2．对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益乘数的两因素分析，并确定各因素

变动对总差异影响的份额。

3．对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定各因

素变动对总资产净利率的总差异影响的份额。

4．对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率因素分析，找出各构成比率变动对总

差异的影响份额。

5．运用上述分析的结果，归纳影响该公司权益净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，竞争力更加提高。

杜邦财务分析案例参

（一）计算该公司上年和本年的权益净利率并确定本年较上年的总差异

1．上年权益净利率 = 2030 /

[ （320910 + 1629100） / 2 ]

= 2030 / 975005

= 21.17%

2． 本年权益净利率

= 224700 / [ （ 1629100 + 1843200 ） / 2 ]

= 224700 / 1736150 = 12.94%

3．权益净利率本年较上年总差异

= 12.94% — 21.17% = -8.23%

8.23%

计算结果表明本年较上年权益净利率下降了

（二）对权益净利率的总差异进行总资产净利率和权益两因素分析，并确定各因素变动

对总差异影响的份额。

1．上年权益净利率

= 上年总资产净利率 × 上年权益乘数

= 2030 / [ （747310+2209200） /

2 ]

× [(747310+2209200)

/ 2]/ 975005

= (2063400 / 1478255 ) × (1478255 = 13.96% × 1.5162 = 21.17%

本年权益净利率

= 本年总资产净利率

/ 975005 )

2.

× 本年权益乘数

= 224700 / [ （ 2209200 + 2531500 ）/ 2 ] ×[ （ 2209200 + 2531500）

/2 ] / 1736150

=（ 224700 /

2370350）× (2370350 / 1736150)

= 9.48% × 1.3653 = 12.94%

3. 由于总资产净利率变动对权益净利率的影响

= （ 9.48% —13.96%）× 1.5162 = -6.8%

4．由于权益乘数变动的权益净利率的影响

= 9.48% × （1.3653 — 1.5162 ） = -1.43%

（三） 对总资产净利率的总差异进行销售净利率和总资产周转率的两因素分析，确定

各因素变动对总资产净利率的总差异的影响份额。

1．上年总资产净利率 = 上年销售净利率×上年总资产周转率

= （2030 /

948800）× （ 948800 / 1478255 ）

= 21.7569% ×0.18 = 13.96%

2．本年总资产净利率 = 本年销售净利率×

本年总资产周转率

= （224700 / 9700）× （ 9700 / 2370350） = 22.7038% × 0.4175 = 9.48%

3. 总资产净利本年较上年总差异

= 9.48% — 13.96% = -4.48%

4．销售净利率变动对总差异的影响

= （ 22.7038% - 21.7569%）× 0.18 = 0.608% 5．总资产周转率变动对总差异的影响

= 22.7038% × （ 0.4175 – 0.18 ） = -5.09%

（四）对两年销售净利率的变动总差异进行构成比率分析，找出各构成比率变动的对

总差异的影响份额

1. 本年较上年销售净利率总差异= 22.7038% - 21.757% = 0.947%

2. 由于销售成本的变动影响 = （ 39100 / 948800）- （ 420500 / 9700） = 41.2099% -

42.4878% = -1.2777%

3. 由于销售费用率变动影响 = （ 52700/ 948800）- （43500/ 9700）= 5.5544% - 4.3953% = 1.1591%

4. 由于产品销售税金变动影响 - 8.9926% = 1.5049%

5. 由于销售管理费用率变动影响

= （ 9960 / 948800） - (000 / 9700)=

10.4975%

= （ 107000/948800 ） - (97200/9700)= 11.2774%

- 9.8212% = 1.4562%

6. 由于销售财务费用率变动影响 = （ 3600/948800 ）- （ 18500/9700 ） = 0.3794% - 1.8693% = -1.49%

7. 由于销售所得税金率变动影响

= （ 88470/948800 ） - （ 96300/9700 ） = 9.3244%

- 9.7302% = -0.4058%

8. 汇总差异 = （ -1.2777% ） +1.1591%+1.5049%+1.4562%+（ -1.49% ） +（ -0.4058% ）

= 0.947%

（五）通过上述分析可知，该公司的权益净利率本年较上年减少了

8.23%，影响此总

差异的直接原因主要有总资产净利率和权益乘数，计算结果表明，此两种因素从总体看均

为不利因素，其中总资产净利率下降影响份额为

6.8%，权益乘数下降影响份额为 1.43%。

对于权益乘数下降所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。引起总资产净利率下降的主要原因是总资产周转率的延缓，对于这个不利因素，今后要通过强化企业管理，优化资源管理。缩短生产经营周期，以加强资金周转来解决。在总资产净利率下降这个不利因素中也有积极的一面，即销售净利率提高的积极影响被总资产周转率下降所产生的消极影响所掩盖。销售净利润的上升总体来看，是积极因素，引起其上升的有利因素主要有三个：销售费用率下降，销售税金率下降和销售管理费用下降。但是也应该注意，在销售上升的积极因素中，也包含了三个不利因素，即销售成本率、销售财务费用率和销售所得税金率的升高，只是这三个因素的升高对销售净利率的负影响被前三个有利因素的正影响所抵消。由于税金因素是客观因素，企业主要是适应，所以提高警惕销售净利率，企业主要应从其他四个方面挖掘潜力，具体建议是：继续巩固和扩展销售费用率和销售管理费用率的降低的成果，今后的工作重点应放在狠抓销售成本率的降低上。至于销售财务费用率的上升问题，应把它与利用财务杠杆引起的销售净利率的提高加以对比才能做出正确的判断。

2、下面是 ABC公司 2003 年 12 月 31 日的资产负债表和截止 现金流量表。

资产负债表(简表)

（2003 年 12 月 31 日）

2003 年 12 月 31 日的损益表及

（单位：元）

2002 年 280 000 700 000 850 000 60 000 400 000

100 000 2 190 000 440 000 40 000 50 000 200 000 960 000 500 000 2 190 000

2003 年

现金

应收账款净额 存货 预付账款 固定资产 累计折旧

50 000 920

000

1 300 000 40 000 2 000 000 200

000

4 110 000 490 150

000 000

资产总计

应付账款 应交税金 预提费用 应付债券 普通股股本 留存收益

60 000 1 650 000 1 060 000 700

000

4 110 000

负债和股东权益合计

利润表

（ 2003 年度 12 月 31 日） （单位：元） 销售收入

减：销售成本（包括折旧 销售和管理费用（包括折旧 利息费用（全部以现金支付）

5 000 000

40 000）

60 000）

3 100 000 800 000 110

000

税前利润 减：所得税 净利润

现金流量表

（ 2003 年度 12 月 31 日） 净利润

加：折旧费用

财务费用——利息费用 应付账款增加 应交所得税增加 应计负债增加 预付账款减少

减：应收账款增加

存货增加

经营活动产生的现金流量净额投资活动的现金流量

购置固定资产

投资活动的净现金流量 筹资活动的现金流量

吸收权益性投资所得到的现金发行债券所收到的现金

990 000

300 000 690 000

（单位：元）

690 000 100 000 110 000 50 000 10 000 10 000 20 000 220 000 450 000 320 000 -1 600 000 -1 600 000 100 000 1 550 000 -110 000 -490 000 1 050 000 -230 000

偿付利息所支付的现金 分配股利所支付的现金 筹资活动现金流量 本期现金净增加额

ABC公司总经理不能理解为什么公司在偿付当期债务方面存在困难，他注意到企业经营是 不错的，因为销售收入不止翻了一番，而且公司 2000 年获得的利润为 690 000 元。要求：

（ 1）计算下列指标。 流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、存货周转率、应收账款周转率、利息 保障倍数、权益报酬率 （ 2）对 ABC公司财务状况发表你的意见。

（ 1）流动比率＝（ 50000＋ 920000＋1300000＋ 40000）÷（ 490000＋ 150000＋ 60000）＝ 3.3

速动比率＝（ 50000＋920000＋ 40000）÷（ 490000＋ 150000＋60000）＝ 1.443

现金比率＝ 50000÷（ 490000＋ 150000＋ 60000）＝ 0.0714 存货周转率＝ 3100000÷【 （1300000＋ 850000）÷ 2】＝ 2.8837 应收账款周转率＝ 5000000÷【 （ 920000＋ 700000）÷ 2】＝ 6.1728

资产负债率＝（ 490000＋ 150000＋60000＋ 1650000）÷ 4110000×100％＝ 57.18 ％利息保障倍数＝（ 990000＋110000）÷ 110000＝ 10

权益报酬率＝ 690000÷（ 1060000＋ 700000）＝ 39.2045 ％

（2）要点：

ABC公司流动比率和速动比率均高于标准值，但现金比率很低，结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。

ABC公司获利能力比较强，但营运能力较差。

ABC公司利息保障倍数达到 10，如果 ABC公司能够提高盈利质量，从长远来看，公期偿债能力尚好。

ABC公司资产负债率 57.18%，需要结合同业比较分析判断公司债务状况