有色金属行业研究范例

有色金属行业研究范文1

【关键词】；大学生就业意向；分析

根据有色金属工业人才中心组织开展的2013年全国有色金属行业相关专业大学生就业意向调查数据，对2013年大学生就业意向分析如下：

1 就业意向分析背景

2013年，我国高校毕业生数量今年增加到699万人。未来5年，高校毕业生就业规模保持在年均700万左右，约占每年新进人力资源市场劳动力的一半，且这一比例将进一步提高，再加上中等职业院校毕业生、城镇未能升学的初高中毕业生和退役士兵，总量近1600万人。当前全球经济形势不容乐观，国内经济趋稳的基础还不够稳固，因此2013年高校毕业生就业形势更加严峻。

2012年全国十种有色金属产量达3670万吨，有色金属工业规模以上企业实现主营业务收入4.1万亿元，实现利润1350亿元。有色金属工业总体上发展平稳，预计未来用人需求还将进一步扩大。

2 就业意向分析

2.1 偏好的就业地区

在所调查的大学生中，有34.6%的人期望在家乡及附近地区就业，30.6%的人期望到省会或沿海开放城市就业，16.2%的人期望在直辖市就业，而只有6.8%的人期望在有就业优惠的地区（如西部地区）就业，大多数学生对到西部那些条件相对艰苦的地区就业不感兴趣。

2.2 大学生就业偏好的单位性质

在所调查的大学生中，有39.1%的人期望的就业单位类型为国有企业，与上年保持基本一致。另有17.2%的人选择了事业单位，14.6%的人选择了外资或合资企业，而只有5.4%的人选择去私营或民营企业，几乎没有人对乡镇企业感兴趣。

2.3 大学生毕业一年内的设想

在所调查的大学生中，57.6的学生打算毕业后一年内即参加工作，这一数字较去年增长了9.5%，29.8%的人希望在国内继续深造；5%的人打算出国学习；3.4%的人希望过一段时间再说；3.2%的有创业的想法。可见，在所调查学生中，打算毕业后直接工作的人占了大多数。

3 影响就业意向的因素分析

3.1 选择就业地区的首要因素

进一步了解大学生选择就业地区的首要因素结果发现，44%的学生在选择就业地区时首先考虑的是未来是否有更多的发展机会，其次为收入水平，占14%；考虑离家近以便照顾亲人的占13.4%；良好的生活环境和考虑区域经济发展水平分别占12.2%和10.8%。

可见大学生选择工作地区最注重的仍然是个人的职业发展机会，“90后”的高校毕业生可能更加看重自身的发展与个性的展现。

3.2 选择工作行业的首要因素

影响大学生选择工作行业的因素中，有34.2%的人选择了行业发展前景，23.4%的人选择了专业对口，21.2%的人选择了收入水平。可见，大学生选择工作领域时，多数人优先考虑的是整个行业未来的发展情况，因为行业的发展前景通常会影响大学生未来职业生涯的发展。

3.3 选择工作优先考虑的因素

在选择工作时，“薪酬与福利”、“工作所在地域”、“晋升空间”是大学生优先考虑的因素，被选择比例分别达到了21.1%、17.2%和11.4%，数据与去年持平。

3.4 对待专业对口问题的态度

在所调查的大学生中，有67%的人希望尽量寻找与所学专业相关的工作，但不要求完全对口；21%的人认为专业对口不重要或是根本不考虑专业对口问题；另有8%的人对于专业不对口的工作不予考虑。

3.5 参加调查的大学生样本家庭经济情况

参加调查的大学生中，大多数学生家庭经济状况处于中等或中等偏下水平，分别占44.6%和36%；另有10.2%的学生家庭经济情况为很困难，只有1.8%的学生家庭经济状况为富裕。

3.6 参加调查的大学生样本家庭所在地情况

在参加调查的大学生样本中，家庭所在地为农村的学生所占比例最大，高达37.8%，其次为地级市、县级市或县，分别占了20.6%和16.0%。

4 针对有色行业就业意向分析

4.1 选择有色金属行业的情况

对大学生样本进入有色金属行业的就业意愿情况进行调查，结果表明，有36%的人表示愿意将有色金属行业作为就业首选，33%的人希望加深对有色金属行业的了解后，再考虑进入这个行业。26%的人觉得有色金属行业不是首选，但可以作为备选；只有5%的人表示基本不会考虑进入有色金属行业工作。可见，大学生在毕业后更多的还是想能够学有所用。

4.2 对有色金属行业的了解情况

进一步考察大学生样本对有色金属行业的了解程度，结果表明，有6.2%的大学生对有色金属行业完全不了解；38.6%的大学生对有色金属行业基本不了解；仅有2.4%的大学生对有色金属行业非常了解。虽然绝大多数所调查专业的大学生都是有色金属行业所需要的专业技术人才，但是即便是这些学生对有色金属行业仍然所知甚少。

5 工作预期与职业发展分析

5.1 期望月薪

在大学生样本中，有39.2%的人期望首次入职的月薪在3001-4000元之间，可见，大学生的心理预期发生了变化，大学生面临的经济压力有所增大；27.0%的人期望月薪范围为2001-3000元；13.6%的人期望月薪范围为4001-5000元；5%的人期望月薪在7000元以上，较去年有所上升。不难发现，薪酬预期的上涨一方面与经济形势有关――各地最低工资标准有所上调，通胀预期强烈，毕业生提出了更高的薪酬预期。整体看来，大学生首次入职的期望月薪处于较为合理的水平。

5.2 择业价值观分析

在对未来工作的预期中，排在前三位的是“获得较高收入”、“有较多的时间与家人团聚”和“获得较高的成就”，分别占了29.2%、15.8%和11.0%，大体与去年持平。

5.3 大学生未来五年职业发展预期

对大学生未来五年的职业发展规划调查表明，“建立一定的经济基础”、“平衡工作和生活”和“成为主管或经理”排在前三位。

6 求职心理与就业渠道分析

6.1

对大学生样本的求职压力进行调查，结果表明，“缺乏工作和实践经验”、“求职竞争激烈，工作难找”和“缺乏清晰的职业定位”排在前三位。

6.2 感兴趣的就业服务内容

对大学生样本感兴趣的就业服务内容的调查结果表明，排在前五位的服务内容为“与用人单位的沟通、交流”、“获得更多的实习信息和机会”、“简历制作、面试等技巧的传授”、“就业相关及心理辅导”和“职业生涯规划课程”。通过上图可以看出，大学生最期待的是能够直接与用人单位进行沟通、以及进入单位进行实践的机会。此外，“简历制作、面试等技巧的传授”也提升到了较高的位置，这说明毕业生对如何推介自身非常关心，都希望通过简历能给用人单位留下好的印象。相关就业部门应该注意大学生这种新的就业服务内容需求转变趋势，更好的帮助毕业生就业。

6.3 大学生就业的求职渠道

调查结果表明，“校园招聘会”仍是大学生样本求职的最主要渠道，有43.5%的大学生首选其作为自己求职的主要渠道。其次为“家庭、老师、朋友的关系网络”和“现场招聘会”，分别有20.7%和13.1%的人选择其为求职的主要渠道。通过上图可以看出，有色金属相关专业大学生最主要采取校园招聘会的渠道进行求职，其它渠道采用较少，求职渠道相对比较单一。

7 对于就业违约态度的分析

7.1 对于违约的倾向性

在面对违约态度倾向的调查时，倾向于违约和倾向于不违约的大学生分别占了33%和29%，然而仅有15%的人选择了“不会违约”，另有23%的人选择了“很有可能违约”。

7.2 造成违约的潜在因素

对可能影响大学生违约的原因进行进一步调查后发现，与去年略有区别的是，“工作地理位置上的方便程度”和“个人或家庭的原因”占据了前两位，而去年统计的结果最高的三项为“获得更高的收入和福利”、“争取更多的晋升机会”、“为了发挥自己的专业特长”。

8 意见和建议

当前有色金属行业仍然面临研发能力弱、产能过剩等问题，行业运行的质量和效益不高，企业的竞争越来越激烈。企业竞争的关键还在人才，大学生作为企业重要的人才储备，其招聘工作的好坏将直接影响到企业的长远发展，因此做好大学生招聘就成为企业管理工作的重中之重。

（1）选择正确的招聘方式

从报告看，大学生的求职渠道仍然以校园招聘会为主，其他如熟人推荐、社会招聘、网络招聘等几种渠道较为平均。此外大学生对于企业地理位置也比较敏感。我们建议企业在招聘渠道的选择上，以采取以校园招聘为主，其他几种渠道相结合的方式。

各高校学生的特点不同，目标高校的选择一定要与企业实际需求相匹配，不宜一味地追求重点院校毕业生。。

（2）科学合理地组织招聘

大学生招聘的黄金时间为每年的10月-11月，在企业的目标高校较多时，如何进行各目标高校之间的衔接，不仅会增加企业的招聘成本，更重要的是还会直接影响到招聘成功率。目前主要的参与方式有校园大型综合性招聘会、行业组团招聘会、企业单场宣讲会等形式，如何科学合理地组织招聘，是企业需要考虑的一个重要课题。

（3）软硬兼施，加强宣传

从本报告反映的数据来看，薪酬福利、晋升空间、所在区域仍然是大学生就业考虑的重要因素，在有色金属行业2013届高校毕业生供需见面会中，一些企业通过解决户口、给员工进行职业生涯规划、明确学习和培训机会、一次性给予安家费补助等方式，对招聘工作起到了一定的促进作用。

也有一些企业通过对企业战略、发展空间、企业文化、晋升通道等方面的宣传，部分企业采取了往届已经走向重要岗位的校友谈工作体会和感受的方式，也起到了较好的宣传效果。此外，从感兴趣的就业服务内容上看，大学生迫切希望能与企业进行沟通、交流，也希望走进企业了解并获得实习、实践的信息或机会，具备条件的企业可以考虑接收部分大三学生，并在实习的过程中发现人才。

因此，企业在大学生招聘过程中应根据自身实力和特点，扬长避短，有针对性展开宣传攻势，吸引优秀大学生到企业工作。

9 结束语

有色金属行业研究范文2

一、有色金属行业上市公司股利分配特点

鉴于行业的特殊性，有色金属上市公司与其他上市公司相比，在股利分配方面还呈现出自己的一些特点，目前我国有色金属行业有46家上市公司，本文就以有色金属行业上市公司2006年至2008年三年的股利分配为分析对象，说明该行业的股利分配特点。

第一，股利分配以派发现金股利为主要形式，纯派现的公司比例有所提高。2006年派发现金股利得企业有22家，达到了47.83%，2007年纯派现比例较2006年下降了约8%，有18家，但是派现加转股的公司增多。2008年派现的比例已达到54.35%，占有半数以上。

第二，股利分配方式形式多样。在西方各国，上市公司的股票股利仅有送股这种形式，而我国上市公司的股票股利除了送股外还有转增。有色金属行业的上市公司分配形式也多样化，而且并不是采用单一的方式，是现金股利、股票股利、送股、转增多种方式相结合。

第三，有色金属上市公司的股利分配高于整个市场水平。有色金属行业上市公司从2006年至2008年三年连续分配的较多，有26家，比例达到了56.52%；三年都未分配的企业少，只有4家；没有采用连续分配的企业有16家。

第四，有色金属上市公司的分红力度减弱，股利支付水平逐渐降低。从这三年看分配的现金股利在减少，大多采用低股利，转送股的情形也不多见，这也可能与2007年和2008年的经济形势有关。

。2006年有色金属行业亏损企业有三家，2007年亏损企业有四家，2008年亏损的达八家，这些企业亏损时都没有分配，但是这三年不分配的企业分别为14家、9家和15家。盈利却没有分配的企业所占比例相对高一些。

第六，有色金属上市公司基本上都有足够的现金流量支持股利分配，即使在这三年中分别有11家、15家及17家上市公司净现金流量为负，但是正的净现金流的企业是大多数，这也在一定程度上保证了股利的实施。

二、有色金属行业上市公司股利影响因素分析

股利的制定很大程度上是依靠对具体企业的具体环境进行定性分析，以实现各种利益关系的均衡。

第一，公司盈利能力。盈利能力代表所有者财富增加能力，也是上市公司分配股利的源泉。有色金属上市公司盈利能力越强，可供分配的利润越多，发放股利的可能性就越大，股利额也会越多。管理者可以通过发放股利向外界传递公司较强盈利能力的信息，但也不能排除管理者为了达到某种目的而对股利进行操纵。

第二，公司成长能力。公司成长能力是指公司在自身发展过程中，其所在的行业受国家扶持，具有发展性，产品市场前景广阔，公司规模逐年扩张，经济效益不断增长。处于成长期的公司，倾向于支付低股利或不分配股利，将利润留存企业内部以满足不断扩大的资金要求。有色金属行业的发展一直得到国家大力支持，国家的引导对于该行业的影响也很大。

第三，公司现金流量。一般来说，每股经营现金流量越高，有色金属上市公司越有能力支付股利，尤其是现金股利。但是，如果公司的投资活动能够有好的收益，能获取更多的现金，公司决策者会将留存收益用于投资，而暂时不发放现金股利；。

第四，公司规模。；而小公司为了自我发展要吸纳资金，一般不倾向于发放股利或支付较少股利。

第五，公司负债水平。为了应付可能的财务风险，负债率高的有色金属上市公司通常不愿意将利润分配出去，而是选择保留更多的留存收益以偿还债务，并且再融资时倾向于留存收益等方式进行筹资。债权人往往会在借款合同中对大量资本性支出和支付现金股利设置一些性规定，使负债率高的公司支付较少现金股利或不支付股利。

第六，公司资产流动性，即资产能否及时转化为现金。资产的流动性好，变现能力强，可以随时满足对资金的需求，有色金属上市公司防范债务风险的能力就强，那么公司发放股利的可能性就越大。

第七，公司股权结构。有色金属行业的上市公司大多是国有企业，股权分置改革后国有（法人）股等非流通股可以通过上市进行交易，公司股价在二级市场上的表现不仅与流通股收益相关而且也与非流通股收益相关，实现了“同股同权同利”的局面，改善了“一股独大”的治理模式。随着流通股比例的增加，流通股股东对于上市公司的经营决策权具有发言权，而不再是所谓的“用脚投票”。所以股权分置改革后，股权结构的变化会对股利分配产生影响。

三、有色金属行业上市公司股利分配优化对策

股利分配的理性化从根本上说有待于改善有色金属上市公司治理结构，在企业内部建立完善的利润分配机制，真正从企业发展的战略角度制定股利分配，与此同时，采用强制性的法律规范予以引导也是不可或缺的手段之一。

首先，健全上市公司股利法律法规，加强对上市公司的监管力度。健全的法律和法规体系是股利理性化的制度保障。对于那些有累积盈利而又不分配的有色金属上市公司，必须强制其披露不分配的具体理由，公司通过过分保留盈余进行内部筹资。规范资本市场的投机行为，进一步完善我国的资本市场。我国应加强对有色金属上市公司股利稳定性的规范，要求有色金属上市公司对未来股利分配方案做出预测，实际分配方案应与预测一致。

其次，加快优化股权结构。积极推进股权分置改革措施，优化有色金属上市公司股权结构，才能消除上市公司非理性股利形成的制度性缺陷，使中小投资者能够真正地参与上市公司的股利的制定，并使这种真正反映中小投资者的利益，而不是成为大股东掠夺小股东权益的工具。

第三，适当减少股利所得税。我国有色金属上市公司分配现金股利的企业不少，但是现金股利分配力度不高，普通股投资者得到的现金股利十分有限，在缴纳所得税后所剩无几。因此，有关部门应该研究对流通股股东适当减少股利所得税。一方面，可以提高投资者的股利收益率，有利于创造理性投资的市场环境；另一方面，可以提高投资者的投资热情，活跃二级市场。

第四，加强外部制约。大股东的股权滥用和中小股东的股东意识淡薄，使得上市公司缺乏有效的内部监督，同时我国经理市场尚未建立，购并市场也不发达，市场退出机制失灵，这样公司面临的外部制约也十分有限。如果建立了有效的外部制约，就会促使控股股东减少转移上市公司利益行为。

最后，提高有色金属上市公司的经营能力，为改善股利分配现状打下坚实的基础。这是最重要的一点，上市公司经营能力的好坏，盈利能力的高低，是决定上市公司制定股利分配的基础。上市公司一般都是各行业的中较具实力的公司，加上我国股权融资成本较低和其他的优惠性，按理其获利水平应该远高于同行业的平均水平。但事实上，大多数的上市公司的经营情况并不理想，这也难怪上市公司派发现金股利的比例不高，即使派发，也大都属于“微利”股利。要改善上市公司股利分配的现状，提高其经营能力是关键之一。

总之，随着国有股减持、机构投资者逐渐增多，投资者更加理性，我国资本市场也将发挥其应有的监督作用和资源配置功能。另外，随着公司本身理性的提高，其股利必将逐步走同规范化轨道。有色金属行业应该根据公司的自身发展特点及所处发展阶段，选择恰当的股利分配方式以及合适的股利支付规模。

参考文献：

［1］徐晓颖：《股权分置改革后上市公司现金股利研究》，《当代经济管理》2008年第1期。

有色金属行业研究范文3

关键词：有色金属企业 资本结构 优化

一、我国有色金属市场环境及其资本结构存在的问题

（一）我国有色金属市场环境

有色金属行业受到国家高度重视，等有关主管、监督部门曾多次就有色金属领域的产能过剩、国际竞争力提升、节能减排等问题出台有关，同时有色金属行业对国家经济增长和国际经济地位有深远影响。

但是，由于有色金属行业是能源消耗巨大的行业，面临着较大节能减排和淘汰落后产能的压力，在能源价格持续上涨的大环境下，有色企业的利润将会受到影响。同时，由于国内有色金属资源有限，且品味较低，原材料依靠国外进口的程度逐渐加大，虽然中提倡和鼓励中国有色企业到境外勘探，但是也会加大国内有色金属企业的生产成本，降低与国外同类企业的竞争优势。此外，有色金属行业产能过剩和有色金属价格低迷等因素都会增加企业的财务风险。

（二）有色金属企业资本结构存在的问题

本文选取了资产负债率、流动比率和流动负债占总资产比重作为研究对象，并以近三年来有色金属上市企业的平均值作为标准，来判定有色金属行业的整体资本结构以及抵御风险情况。

1.资产负债率（见表1和图1）

2.流动负债比负债总额（见表2）

从上述表格中有色金属行业资产负债率可以看出，多数有色企业的资产负债率在50%左右，而近年来有色金属企业的资产负债率呈现上升趋势，2013年在所抽选出的53家有色企业中有32家企业的资产负债率在50%以上，而在2011年资产负债率在50%以上的企业只有26家。

从流动负债占负债总额情况中可以看出在有色行业中90%以上的企业流动负债占比超过50%，75%的有色金属企业流动负债占比在75%以上。

以上数据说明在债务期限结构中，短期负债规模高于长期负债规模，这样会加剧整个有色金属公司的信用风险。首先，有色金属企业行业竞争压力较大属于资本密集型行业，如果有色企业想在激烈的行业竞争环境中得以生存，需要获取稳定的资金来确保科技研发和环保投入。但是，如果企业资金过为集中在短期流动借款，将无法支撑长期的科技研发费用。由于借款期限较短，企业需要准备好在到期日偿还债务的资金，一旦营运资金紧张，将会面临偿还债务的压力。此外，短期借款的利率高于长期借款，企业的财务费用也会因此升高，降低企业利润。

二、上市有色金属公司资本结构对公司资本成本和公司价值的影响

根据现代融资理论分析，1958年MM理论提出在不考虑所得税条件下，企业的资本结构与企业的市场价值无关，而在有所得税的条件下，债务会因利息减税而增加公司价值，因此企业的资本结构中负债越多越能提高公司价值。随后的权衡理论修正了MM理论，其认为企业债务升高的同时会面临破产的风险，会给企业带来额外的成本，降低公司的市场价值，因此提高公司价值的最好办法是平衡企业债务所带来的收税优惠和财务亏空带来的各种成本。而通过非对称信息的引入提出债务融资是积极信号表面经理人对企业未来收益有较高期望，从而使外部投资者企业充满信心，因此增加企业的市场价值。相反，如果企业通过股权融资则会传递出发展前景不佳的信号，降低企业的价值。因此有序融资理论才提出了企业融资结构的最优顺序，认为股权融资是最后的融资方案，因为其会减低投资者对企业信心，降低企业的价值。

但是，我国资本结构却与此相悖，在企业长期资金中股权融资占到企业融资比重的70%以上。尤其是2004-2013年的十年期间，有色金属企业的长期资金中通过股权融资总额均超过通过长期债权融资的比例。此外，有色金属企业中依靠内部融资的比例较少，在外部融资中股权融资比例要高于债权融资比例。

从资本成本方面考虑，股权融资成本会高于债务融资成本。股权融资中股息存在重复纳税问题，股息征收公司所得税和个人所得税，而债权融资中，由于债务利息计入成本，所以具有减低税收的效果，从而减低资本成本。此外，债权融资会放大“财务杠杆”的撬动作用，利用外部的债务融资增加企业的投资收益，在提高企业价值的同时增加股东的收益。但是股权融资中，新增股东或增发，会对原有股东的权益起到稀释作用，降低原有股东在公司中所占份额。

三、影响我国有色金属企业资本结构优化的因素分析

（一）外部环境因素

1.国家

我国的债券市场发展相对于股票市场，发展还是相当缓慢。相比较于欧美等经济较为成熟的西方国家，我国企业通过债券融资所获得的金额远远低于通过股权融资所获得的金额。这一定程度上是因为国家对债券市场的。另一方面，国家法律缺乏对债权人的保护，债权人在执行清算时产生的法律成本较高，降低了债权人投资的信心，同时也阻碍了债券市场的发展。

就有色金属市场情况来说，我国有色金属行业采矿类上市公司尚处在我国市场经济发展较晚、证券市场发展还不完善、国家对大部分有色金属等矿山类企业实施控股的治理。此外，我国有色金属行业采矿类上市公司也拥有其自身行业的特点，如该类企业目前仍然处于买方市场、企业主要在郊区、客户相对固定等。

2.行业风险

有色金属行业中可能涉及到的风险会影响企业对股权融资或是债权融资的偏好。企业在选择负债融资时需要考虑行业风险，从而避免偿还债务时的压力。企业未来的现金流入取决于投资收益的不确定性和资产转换的难度，而投资收益的不确定性受行业风险影响较大。因此在选择债权融资还是股权融资时要充分考虑行业风险。如果行业风险较低，则有能力采取较多的债权融资，反之，如果行业风险较高，导致经营风险加大，则应该考虑股权融资的比重。

（二）内部环境因素

1.股权结构

我国有色金属上市企业在转型过程中引入了制度安排，为不动摇公有制的主导地位，在股权结构中引入了国有股、法人股和公众股，其中国有股处于绝对控股的地位。但是，国有股缺乏对企业进行有效的监督和控制，这就是企业的融资方式完全依赖于企业经理人的意志，如果采用债权融资将会增加企业的破产几率，降低经理人的收入，影响经理人的业绩考核。此外，经理人还要承受偿还利息的压力。因此，经理人会更偏好于风险较少的股权融资而不是债权融资。

另外，上市公司考核制度的不合理也是影响资本结构优化的重要因素。我国考核公司业绩的主要指标是税后利润指标，税后利润值考查了债务成本，而未能考核股权成本。企业经理人会通过增发、配股等方式来实现对利润增长的考核，而不是通过降低融资成本，优化企业资本结构来提高企业真实价值。

根据统计数据，我国有色金属上市企业中，大股东为国家股东的占70%。国有有色金属上市企业中董事会成员和经理层均由国资委指派，但是经理层和董事会相互制约的机制并不明显，如果国有股和法人股失去对经理层的控制，融资行为将不会是以国家和股东利益为重，而是尽可能的扩大经理层的利益。经理层的这种逐利行为，将会使公司更偏好于股权融资。如果能够有效控制经理层，迫使其与控股股东利益相符，便能使经理层将股东的意愿反应出来。

2.企业发展速度和风险控制

（1）企业筹资额度增长迅速。企业过度筹资会带来一系列问题。其一，国内有色金属企业主要以中小型企业为主，他们由于自身的资本和信誉问题较难向二级市场直接融资，只能通过增加负债的方式向银行融资。随着负债规模的加大，中小型有色金属企业不但需要支付高额的利息费用，还可能由于负债较高增大企业举债难度。

此外，银行贷款期限普遍较短，有色金属企业用短期借款投资长期项目还可能面对短贷长投的风险，即当短期贷款到期时，长期项目未产生收益导致没有足够的资金偿还债务。

（2）企业对应收账款控制较弱。应收账款的增加虽然不会影响企业的利润，但是会影响企业的现金流入。企业的现金流量被称为企业得以生存的血液，所以对企业应收账款的控制会使企业向健康的方向发展。

目前，随着国内有色金属产能的过剩，有色金属价格持续走低导致国内有色金属市场竞争激烈，尤其是相对于境外低成本的有色金属企业来说，国内有色金属企业所处的环境将更为复杂。国内有色企业为能在激烈的市场环境中得以生存多采用赊销的方式拉拢客户，缓解产品滞销的情况。但是由于采取赊销方式，资金是否能按时按量回收存在着一定的不确定性。同时，由于不了解客户的经营情况，有色金属企业在向客户尤其是新客户赊销时企业应收账款形成坏账的可能性会大大提高，从而给企业带来财务风险。

应收账款回收困难不但会造成对企业资金的占用，而起还会面临着应收账款到期变成坏账的风险，从而加剧企业资金紧张情况的发生。同时，应收账款的回收也是银行确认企业偿债能力的重要考核因素，如果企业存在期限较长且数额加大的坏账，将很难通过债务融资获取新的资金。

四、如何优化有色金属企业的资本结构

（一）优化融资方式

目前我国债券融资规模比股票市场融资规模要小，而欧美等发达国家的金融市场却恰恰相反，企业通过债券融资的数量和规模都超过了股权融资。所以发行债券融资将是有色金属企业未来发展的方向。企业可以通过适当发行债券达到降低成本，优化资本结构的目的。。

（二）优化负债结构

首先，大型有色金属企业应起到带头作用，适当增加债务融资在资本结构中的比重，通过发行债券丰富融资渠道，引导整个行业对债券融资的发展趋势。同时，还可以充分使用弹性融资工具，比如利用可转换优先股、可赎回优先股及可转换债券等，确保企业可以主动掌控自己的资本结构，保持资本结构的弹性。对于债务融资较为困难的中小有色企业，可以根据有色企业固定资产和存货多的特点，抵押一部分资产以获取期限更长、成本更低的贷款。

其次，企业可以在短期银行贷款的基础上，适当加大银行贷款的年限，增加长期负债在负债中所占的比重，这样不仅可以降低企业短贷长投风险，并且由于长期负债通常会在负债融资条款中规定更多的性条件，还可以帮助企业增加对企业经营和贷款风险的把控，更大的降低企业的成本，对企业产生更大的约束和激励。此外，有色金属企业不能为了扩大企业的生产规模和企业在同行业中的竞争力而盲目增加负债规模。企业在增加负债的同时要充分考虑到企业的偿债能力和还款期限，做到以最小的资本成本获取最大的企业价值。

最后，企业还应考虑资金的利用率，避免资金闲置时间较长而给企业带来的财务费用。

参考文献：

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有色金属行业研究范文4

26日常务会议研究确定为解决企业困难，促进经济发展，国家将大力支持重点产业发展，抓紧制定实施钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息等重点产业振兴规划；26日央行公布，自11月27日开始，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点；据路透社11月28日消息，中国正试图购买贱金属用于国家储备或商业用途。

大力支持有色金属等重点产业发展，实施产业振兴规划

26日总理主持召开常务会议，研究确定了解决企业困难，促进经济发展的措施。其中包括大力支持重点产业发展，即抓紧制定实施有色金属等重点产业振兴规划。目前有色金属行业的整体状况是：全行业整体低迷。由于建筑房地产、汽车制造、电力设备、家用电器等主要下业产量增速放缓，加之国际金融危机的影响，基本金属价格大幅度下跌，全行业已经开始大规模减产，企业利润普遍下滑甚至亏损。我们认为后续可能采取的相关措施主要包括：（1）企业直购电可望实现，有色行业是传统的高耗电企业，尤其对使用网电的冶炼型企业而言，用电成本是生产成本的主要构成部分之一，每吨电解铝、锌、铅的耗电分别为14300度、3500度、1400度。日前紧急启动部分行业电力多边交易，工业电价出现松动，同时通知称，将开展大用户向发电企业直接购电试点工作，如果直购电能够实现，可以有效的降低有色行业的生产成本；（2）可能会加大力度扶持有色金属深加工型企业，推动有色金属产业结构升级，对加工类企业可能有进一步的扶持措施；（3）由于自9月底以来，铜铝锌铅锡镍等基本金属价格暴跌，近期可能会在市场上收购金属以增加资源储备，这对支撑金属价格是一个利好消息，但是要看收购规模和储备时间；（4）由于铝、铅锌冶炼行业集中度偏低，而中小企业是较粗放型的生产方式，有可能出台措施促进行业整合。

利率下调整体作用有限，冶炼及压延加工企业受益好于采选企业

中国人民银行决定从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整，利率下调对有色行业的影响是：（1）对于有色金属上市公司来说，我们假设短期贷款按照1年期贷款的利率测算，长期贷款按照1-3年期贷款的利率测算，目前45家上市公司的总贷款约为1090.45亿元（其中短期贷款占比62.5%，长期贷款占比37.5%），假设贷款额度不改变，本次下调利率在1个年度内可减少利息费用11.41亿元，折算为三个季度为8.56亿元，按前三季度营业利润285.67亿元计算（占比约为3%），可提高行业营业利润率0.28个百分点；（2）企业的利息费用计入财务费用，我们通过衡量财务费用来分析降息对企业的影响。以1年期贷款利率为例，下调幅度为16.2%。2008年前8月有色金属采选业财务费用率为0.78%，营业利润率为16.36%；而有色金属冶炼及压延加工业财务费用率为1.09%，营业利润率为4.35%。显而易见，有色金属冶炼及压延加工业的财务费用率相对较高，下调利率对冶炼及压延加工业的利好作用大于采选业。而低利润水平的加工行业将比冶炼业受益更多；（3）由于有色金属行业属于资本密集型产业（尤其是冶炼企业），一般企业的流动性压力较大，本次贷款利率的大幅下调将在一定程度上缓解企业的流动性压力。

加强有色金属储备，将支撑金属价格，缓解企业短期经营压力

据路透社消息，中国有关部门已经提出了两个方案：一是不分种类，购买所有的贱金属，二是只购买铜和铝两种贱金属。受国际金融危机及下游需求增速放缓的影响，目前基本金属包括铜铝锌铅锡镍等品种的价格已经同比下挫了30%至70%，企业已经开始大规模减产应对价格暴跌，08年3季度行业内上市公司的利润同比大幅萎缩甚至亏损预计08年4季度上市公司的盈利状况将进一步恶化。

我们认为，中国此时考虑进行国家储备，将在一定程度上支撑金属价格，缓解企业的经营压力。12月1日云南省宣布出台《有色金属储备试行办法》，计划收储100万吨左右的有色金属矿产品原材料，储备期为1年。另据路透中文信息2日信息，中国广西壮族自治区委员会也表示，将考虑收购金属以支撑价格，但暂时仍无具体决定。

金属收储，云南、广西先行，意在缓解企业经营压力，稳定地方经济发展，全国是否会形成大面积的金属收储行为，我们认为还要看其他金属大省的表态。从金属产量占比来看和有色产业占据各省经济地位的重要性来看，河南、湖南、江西、山东、安徽、甘肃等省份都有出台金属收储的可能性和必要性。但收储期结束后，金属产品若投放市场，势必会对市场造成很大冲击。在目前金属价格低位运行的情况下，建立国家范围内的金属储备机制非常有必要，这也将有助于有色行业及国民经济的长期稳定发展。

中国可能降低或取消精炼铅和原铝等的出口关税。

有色金属行业研究范文5

关键词：大宗商品 有色金属行业 股票市场

一、国际大宗商品变动对有色金属行业的影响

（一）有色金属行业的基本面分析

2011年以来，主要金属价格走出震荡向下行情，截止到2011年12月2日止，伦敦金属交易所6种基本金属均为下跌，铝，铜，铅，锌跌幅在10%-20%之间，同期黄金，白银和原油价格分别上涨22.9%，6.4%，10.8%。而美元指数下跌1.3%。

图1-1基本金属价格走势（2011年以来）

。

然而小金属价格表现明显强于基本金属，稀土在经过上半年的大幅上涨后处于回调之中，但全年的涨幅依然比较大，图1-2，1-3。

图1-2主要稀土产品价格变化（2011年以来）

图1-3 主要小金属价格变化（2011年以来）

从国际宏观经济形势来看，由于整体经济复苏动量放缓，导致对有色金属需求疲软，从而使有色金属价格有可能保持震荡格局。另外，由于欧美依然宽松的货币，加之新兴市场国家也逐渐加入宽松货币的行业，这些因素对金属价格形成正面影响。从整个国际形势看，如果欧洲的情况不进一步恶化而拖累全球的经济的情况下，基本有色金属下跌基本到位，稀土永磁及小金属由于刚性需求，仍有投资机会。

2012年以来中国经济正在步入结构调整和转型中，上升势头比前几年有所减缓，随着经济的疲软，对有色金属的需求相对也在减弱。但总的情况仍然要好与同期的大盘指数。

图1-4我国有色金属与同期护深300指数的比较

2011年以来，随着经济的调整，在市场极度低迷，有色金属行业在随同大盘大幅回落之际，到2011年12月末，有色金属板块个股多数跌幅均超过20%，中长线投资者可逢低逐步布局该板块。由于经过市场的大幅调整，有色金属板块的估值己经越来越具有吸引力，有色金属板块的投资价值也正在逐步凸显。

（二）国际大宗商品价格波动对有色金属行业上市公司的传导机制

由于国际大宗商品市场上交易的商品不仅具有商品属性，而且具有金融属性，因此，国际大宗商品不仅仅是生产的必须物资，也是重要的投资工具。在实体经济传导路径方面，大宗商品市场对股票市场的影响，主要是通过国际贸易的成本路径来表现的，这个过程是相对缓慢的，有一定的时滞效应。而在金融经济传导路径方面，大宗商品是投资工具，它对股票市场的影响是复杂多变的，这种影响或正或负，并且速度是相当迅速的。因此，仅仅通过实体经济路径，间接地研究国际大宗商品市场与股票市场之间的相互影响是不够的，还必须以金融市场的角度，直接地将它们放在一起来考虑。。

综上所述，国际大宗商品价格波动对有色金属行业上市公司股票市场的溢出效应主要有实体经济与金融经济两条路径。而其中，实体经济路径是通过物价水平作为中介变量发挥作用的；而金融经济路径是通过国际大宗商品市场与有色金属行业上市公司股票市场相关性发挥作用的，理论上，有色金属行业上市公司股票市场投资者可以通过国际大宗商品市场来分散投资风险，但是，由于金融市场制度上的特殊性，国际大宗商品价格波动对有色金属行业上市公司股票市场的溢出效应可能并不一定十分显著。尽管如此，无论是哪条路径都不能想当然地认为它们之间存在特定的关系，国际大宗商品价格对有色金属行业上市公司股票市场的实际溢出效应到底怎样，需要进一步通过计量模型实证来研究。

二、国际大宗商品变动与有色金属行业上市公司股价变动关系的实证分析

（一）数据的选取与处理

本文选用路透CRB（CRB： Commodity Research Bureau）现货价格指数作为大宗商品价格的代表变量，选用有色金属（YS）代表股票市场变量，选择与CRB商品结构对应的国内有色金属上市公司股的板块指数，分别收集了Cu：铜，Al：铝，Pb：铅，Ni：镍， Zn：锌的板块指数来综合分析其对A股的总体影响。

本文采用自2008年1月至2012年2月期间的月度数据，共50个观测值。。为了保证检验结果的准确性与科学性，本文对所有数据做对数处理，并选用EVIEWS6.0做数据处理。

（二）实证检验过程

1、平稳性检验

本文选用的检验方法是单位根检验中的ADF检验方法，根据AIC准则和SC准则，取两者皆为最小值时的滞后阶数为最优滞后阶数，在此，选择的滞后阶数为2，相关的检验结果如表2-1所示：

表2-1 ADF检验结果

由表2-1分析可以看出，上证指数YS、CRB指数以及各板块指数的月度数据序列均为不平稳的，但各组数据均满足一阶平稳，这说明变量之间存在某种长期的均衡关系。

2、格兰杰因果检验

Granger因果检验是用来分析两个序列的因果关系是否存在，本文要研究CRB指数对十上证综指YS以及各板块指数的影响，进而说明大宗商品价格波动对我国股市的影响，在此，选择二阶滞后，分析结果如表2-2：

表2-2 Granger因果关系检验结果

由格兰杰因果检验结果得出，在1%的显著水平下，除农林牧渔板块以外，CRB指数是上证指数、钢铁、煤炭、石油以及有色金属板块的Granger原因，因此，我们推断，长期趋势下，CRB的上涨会推动上证指数以及除农林牧渔板块之外以上各板块指数的上涨，而以上各板块大幅上涨的同时必然带动股指上扬。

3、协整分析

为了进一步确定协整变量之间可能存在多种稳定的线性组合，我们选择Johansen检验来分析变量的长期均衡稳定关系，分析结果如表2-3：

表2-3 Johansen检验结果

通过协整分析我们可以看出，在5%的显者水平下，Trace统计中，统计量10.34小于临界值20.26，并且概率值0.133大于0.05，说明两者之间存在一个协整关系而同理Max-Eigen统计也显不存在一个协整关系，因此本文则认为这些变量中仅存在一个协整关系，估计出的协整方程为

ECM=YS-0. 12CRB-3. 11

（0. 16） （0. 0l）

从协整方程可以石出，CRB指数的增加会对上证指数产生正的效应，即在长期内，国际大宗商品价格的上涨会引起我国A股市场的上涨。从另外一方而可以石出，国内的期货市场并没有有效地分散A股市场的风险，因此，A股市场易受国际大宗商品的价格波动影响。

4、误差修正模型

协整检验并不能准确给出这些变量偏离它们共同的随机趋势时的调整力度，为此需要建立误差修正模型。

考虑到本文的数据量有限，在此我们采用一阶滞后，得到的误差修正模型如下：

D（SHANGZHENG）=-0.297131245535*（SHANGZHENG（-1）0.365906621836*CRB（-1）-4.34004758151）-0.2116058479*D（SHANGZHENG（-L））0.512694612419*D（CRB（-1））-0.00654445349211

R2=0.8021 AIC=-3.68 SC=-3.52

可以观测到，上证指数YS与CRB指数的关系是成正相关的，后者增加必然引起上证指数的上涨，并且上证指数YS的增长幅度受上一期的增量的影响。误差修正系数的大小反映了对偏离长期均衡的调整力度，本模型所得到的误差修正模型的系数为-0.297，系数为负，符合反向修正的原则，表明短期的非均衡状态向长期的均衡状态趋近，上期的YS高于均衡值时，本期的YS涨幅则会下降；反之相反。从修正的相关系数大于0.8来看，误差修正的整体效果比较好。

（三）检验结果分析

第一，在国际大宗商品市场上，我国的有色金属商品受国际大宗商品价格波动影响颇大。进而与之相对应的有色金属在国内股市的反应也比较明显。这种特点是由大宗商品的供给需求方式决定的。市场对大宗商品的需求，一般是应对经济增长的需要，即便形成了下跌趋势，其短期刚性需求却难以改变甚至仍然保持原来的速度继续增长。而且，大宗原材料市场往往会形成寡头效应。因此，相对于国内上市公司而言，当国际大宗商品价格出现巨大波动时，国内相关资源类商品价格也会随之发生变动。对于资源类板块的上游企业，由于受国际大宗商品价格上涨的利好影响，其产品价格必然随之上升，公司利润增加，企业经营绩效大幅提升，表现为股价上涨，该板块的指数也会大幅上扬；而对于资源类板块下游公司而言，情况截然相反，由于我国现在处于工业化后期，对于各种资源已形成了刚性需求的局而，工业的迅速发展使得下游公司的需求量越来越大，因此一旦国际大宗商品价格上涨，那么必然引起该企业的原材料成本提高，国内企业在大宗商品定价权方而的被动地位决定了企业的生产经营必然会受到严重冲击，在目前通胀处于高位的经济形势下，企业的业绩必然大幅下滑，财务状况不佳，利益受损，部分企业甚至出现资金链断裂破产清算，对应其股价下挫，拖累该板块指数表现，进而影响整个股票市场的表现。所以，国际大宗商品价格波动对以上各板块的影响比较显著。

第二，国际大宗商品价格波动在长期内会化解其对我国有色金属上市公司股市的不利影响，但在短期内会产生显著负而影响。

三、对策建议

（一）部门加快商品期货市场建设

从实体经济路径来说，国际大宗商品价格波动对中国物价水平有正的均值溢出效应，也就是说，中国物价会随着国际大宗商品价格同方向波动。为了保证中国经济的性，中国相关部门应该加快中国商品期货市场的建设，这有利于扩大中国商品期货市场的国际影响力，进而提高中国期货市场的定价能力，这一定程度上可以改变中国物价水平受制于国际大宗商品市场的状况。因此，对于主要的商品，就必须推出相应的期货合约。

（二）利用商品市场分散股票市场风险

由于商品市场与股票市场相关性较弱，因此，可以利用商品市场来分散股票市场风险。但是，目前由于中国商品期货市场存在许多制度性的缺陷，导致中国有色金属行业股市投资者不能很好地利用中国期货市场来分散风险。因此，中国相关部门应该加大中国期货市场的改革力度，从而使得股票市场的资金可以更为方便地流入到期货市场上。其中，介绍经纪商制度（Introducing Broker， IB）可以起到这一作用，但是，目前中国期货法律却规定，只有当期货公司受证券公司控股、控制或受同一股东控股、控制时，证券公司才可以作为期货公司的介绍经纪商，而国内很多期货公司都不具备这一条件，因此，这实际上了期货公司通过证券公司发展业务。因此，应当适当放松介绍经纪商制度的管制，这样才能使得股票市场上的资金顺利地流入期货市场。

（三）推出期货市场指数化产品

即使介绍经纪商制度得以完善，仍然不能保证股票市场上的投资者能够很好地借助期货市场来分散风险，其原因在于期货市场上的交易制度与股票市场存在较大差异，只有机构投资者才具备期货市场投资风险的控制能力。为了使一般股票市场投资者都能参与到期货市场上，可以借鉴国外经验，推出期货市场指数化产品。商品期货指数化产品有三个优点：首先，商品期货指数更直观，方便投资者判断市场走势，投资操作上也更为简单，易于理解；其次，进行指数化产品交易更简单，这类似于股票市场上交易所指数型基金（ETF 基金）一样，因此股票市场参与者会更熟悉这一操作方法，而不用去理解复杂的期货市场交易规则；最后，利用商品期货指数，更容易进行相关绩效考核。

参考文献：

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[5]张翼.国际大宗商品期货价格与中国物价变动的关系研究―基于CRB指数的实证分析[J]南京审计学院学报，2009年第1期

有色金属行业研究范文6

一、2012年有色金属工业运行情况

（一）有色金属工业生产平稳增长，但增幅回落

2012年，我国十种有色金属产量为3696.1万吨，比上年增长7.5%，增幅比2011年回落2.3个百分点。其中，原铝产量2026.7万吨，比上年增长12.2%，增幅比2011年扩大0.7个百分点。2012年，六种精矿金属含量968.1万吨，比上年增长17.4%，与2011年增幅大体持平；氧化铝产量3769.8万吨，比上年增长10.6%，增幅比2011年回落7.1个百分点；铜材产量为1153.9万吨，比上年增长10.8%，增幅比2011年回落7个百分点；铝材产量为3039.5万吨，比上年增长14.6%，增幅比2011年回落6个百分点。

（二）企业经济效益明显下降

2012年1―11月份，8252家规模以上有色金属工业企业（不包括黄金企业）实现主营业务收入37759.4亿元，同比增长14.1%，增幅比1―10月份回升了1.6个百分点；实现利润1288.8亿元， 同比下降23.6%。规模以上有色金属工业企业3月、4月、5月、6月、7月、8月、9月、10月、11月份分别实现利润135.6亿元、90.2亿元、121.7亿元、124.0亿元、79.0亿元、101.1亿元、131.1亿元、135亿元、208.8亿元，7月份实现利润是2012年月利润的最低水平，8月、9月、10月、11月4个月份实现利润逐渐回升。

1―11月份，有色金属工业34 个行业小类中，8个行业小类利润增长，25个行业小类利润下降，1个行业小类盈转亏。主要有色金属行业小类盈亏变化情况为：铜采选企业实现利润83.0亿元，同比下降13.6%；铜冶炼企业实现利润140.4亿元，同比下降33.8%；铜加工企业实现利润198.0亿元，同比增长10.8%。铝采矿企业实现利润19.2亿元，同比增长17.3%；铝冶炼企业（包括氧化铝企业）实现利润-11.3亿元；铝加工企业实现利润263.6亿元，同比下降7.9%。铅锌采选企业实现利润143.0亿元，同比下降3.0%；铅锌冶炼企业实现利润13.4亿元，同比下降60.6%；镍钴冶炼企业实现利润30.0亿元，同比下降36.8%；钨钼采选企业实现利润43.5亿元，同比下降18.2%；钨钼冶炼企业实现利润31.0亿元，同比下降36.2%；稀土金属冶炼企业实现利润82.5亿元，同比下降38.1%。

（三）产业结构调整出现积极的苗头

2012年，我国有色金属工业（不含黄金企业）完成固定资产投资额5515.7亿元，比上年增长15.5%，增幅比2011年回落19.1个百分点。其中，有色金属矿山项目完成固定资产投资1084.8亿元，增长13.4%，占有色金属工业完成固定资产投资的比重为19.7%，所占比重比2011年下降了0.3个百分点；有色金属冶炼项目完成固定资产投资2084.2亿元，增长-5.0%，占有色金属工业完成固定资产投资的比重为37.8%，所占比重比2011年下降了8.2个百分点； 有色金属加工项目完成固定资产投资2346.7亿元，增长44.6%，占有色金属工业完成固定资产投资的比重为42.5%，所占比重比2011年增加了8.5个百分点。2012年有色金属冶炼项目投资下降，有色金属矿山、压延加工项目投资增长，有色金属工业固定资产投资朝着转变发展方式和结构调整的目标转变。

（四）有色金属产品出口难度加大

2012年，我国有色金属进出口贸易总额为16.3亿美元，同比增长3.7%，增幅比上年回落24.4个百分点。其中：进口额1149.1亿美元，同比下降2.0%，增幅比上年回落22.9个百分点；出口额515.2亿美元，同比增长19.4%，增幅比上年回落33.3个百分点。进出口贸易逆差额为633.9亿美元，同比下降14.4%。。

（五）有色金属年均价格低于上年，铜价态势呈“W”型

2012年国内外市场有色金属价格一季度震荡回升，4月份至8月份震荡回落，9月份至10月上旬回升，10月下旬的又震荡回落，年末出现小幅回升的态势。2012年的年均价格明显低于2011年年均价格水平。

2012年国内市场铜现货年均价为57339元/吨，比上年下降了13.6%。其中，一季度平均价格为525元/吨，环比上升了4.2%；二季度平均价格为56654元/吨，环比下降了3.9%；三季度平均价格为56636元/吨，环比下降了0.03%；四季度平均价格为57140元/吨，环比上升了0.9%。可见， 2012年国内市场铜价一季度环比上升， 二、三季度环比下降，四季度环比呈上升的态势。

2012年国内市场铝现货年均价为元15663/吨，比上年下降了7.2%。其中，一季度平均价格为159元/吨，环比下降了1.9%；二季度平均价格为15976元/吨，环比下降了0.1%；三季度平均价格为15488元/吨，环比下降了3.1%；四季度平均价格为15200元/吨，环比下降了1.9%。可见，2012年国内市场铝价呈持续下降的态势。

2012年国内市场铅现货年均价为15382元/吨，比上年下降了6.5%。其中，一季度平均价格为15752元/吨，环比上升了3.7%；二季度平均价格为15370元/吨，环比下降了2.4%；三季度平均价格为15386元/吨，环比下降了0.5%；四季度平均价格为15121元/吨，环比下降了1.1%。可见， 2012年国内市场铅价一季度环比上升， 二、三、四季度环比均呈下降态势。

2012年国内市场锌现货年均价为15249元/吨，比上年下降了9.9%。其中，一季度平均价格为15495元/吨，环比上升了3.0%；二季度平均价格为15221元/吨，环比下降了1.8%；三季度平均价格为15305元/吨，环比下降了1.2%；四季度平均价格为15245元/吨，环比上升了1.4%。可见， 2012年国内市场锌价一季度环比上升， 二、三季度环比下降，四季度环比呈上升的态势。

（六） 产业关键技术取得新突破

2012年产业关键技术取得新突破。阳谷祥光铜业公司创新开发的具有自主知识产权的超强化旋浮铜冶炼工艺技术，使我国在该技术领域处于世界领先地位；云南锡业股份公司在世界上首次成功开发了“一炉三段”直接炼铅工艺技术并实现产业化应用；白银有色集团公司新型白银铜熔池熔炼炉（BYL-3）集成技术研究及应用，使具有自主知识产权的白银炉炼铜工艺技术水平再上新台阶。关键产品与新材料研制成功。西安诺博尔稀贵金属材料公司百万千瓦级核电用银合金控制棒研制成功、填补了国内空白，打破了国外的长期封锁；北京有色金属研究总院7000系铝合金强韧化热处理创新技术研发成功，突破了航空用高性能铝合金制备的关键技术；中色奥博特铜铝业公司高耐蚀铝黄铜关键技术研发成功并实现产业化；贵研铂业公司贵金属系列材料研制成功，满足了我国高技术产业的发展需求；丛林集团公司铝合金半挂车的研制成功，为扩大铝的新应用提供了技术支撑。资源综合利用取得新进展。金川集团公司研发成功镍钴资源三连炉冶炼工艺技术，使复杂难处理镍钴资源得到高效利用；中国铝业公司高效强化拜耳法产业化技术研究成功并在多家氧化铝企业应用，为扩大铝资源创造了条件；昆明理工大学研发成功难处理混合铜矿高效加工新技术，解决了该类型资源长期不能有效利用的技术难题；中国恩菲工程公司开发设计的瑞木镍钴项目正式产出氢氧化镍钴产品，中国有色集团投资的缅甸达贡山镍矿项目成功产出镍铁，标志着中国企业在海外开发利用红土镍矿资源取得重大突破，也将极大地提升中国矿业工程技术在国际矿业技术开发上的地位。

（七）节能降耗成效明显

铝电解节能技术广泛推广，电解铝单位产品电耗达到世界先进水平。初步统计，2012年我国铝锭综合交流电耗下降到13844千瓦时/吨，比上年下降了58千瓦时/吨；比金融危机前的2007年下降了596千瓦时/吨，年节电约120亿千瓦时，比世界（不包括中国）2010年的平均水平低1600千瓦时/吨左右。2012年我国铜冶炼综合能耗下降到324.7千克标准煤/吨，比上年下降了11.9%；电解锌综合能耗下降到911.9千克标准煤/吨，比上年下降了4.9%。

（八）市场机制进一步完善

2012年白银期货在上海期货交易所上市。我国有色金属市场机制得到进一步完善，期货上市一方面为企业经营提供了更加丰富的规避风险工具，同时也有利于提高我国有色金属产品的定价权。随着我国有色金属期货品种增加和市场机制不断完善，将为我国有色金属企业增加市场话语权、加快产品结构调整、推动科技进步等方面起到积极作用。

二、对2013年有色金属工业走势的预测

（一）国际经济形势依然复杂

2013年世界经济环境依然复杂。一是美国经济保持低增长状态，美国经济的发展仍将给全球经济带来重大影响； 二是欧洲生产发展不能满足高福利的需求，短期难以根本解决；三是日本经济与美国相似难有较大的发展；四是新兴经济体增速放缓，并面临跨境资本流动性加剧和通胀上行的挑战；五是发达经济体新一轮宽松货币对全球经济影响存在不确定性；六是美欧倡导产业回归，新兴经济体迅速崛起，国际有色金属产业竞争更趋激烈；七是全球贸易保护主义加剧。

（二）支撑有色金属工业运行的环境在改善

2013年是全面深入贯彻落实十精神的开局之年，是实施“十二五”规划承前启后关键一年，是为全面建成小康社会奠定坚实基础的重要一年。国家的宏观经济继续保持连续性和稳定性，适时适度地进行预调微调，着力扩大内需。一是国家将有序推进“十二五”规划确定的重大项目开工建设，对铁路、水利等基础设施，保障性住房建设项目投资，将支撑国内有色金属需求增长。二是继续实施积极的财政和稳健的货币，对稳定有色金属工业经济增长将起到重要作用。三是落实和完善结构性减税，加快和扩大营业税改征试点等措施。四是房地产投资和房地产市场有所回暖，支撑有色金属的需求增长。目前有色金属加工企业的订单有所增加。

（三）影响有色金属工业运行的因素依然较多

一是国际贸易争端加剧，有色金属产品出口难度加大。二是电解铝产品产能过剩问题突出，再加上电价等要素成本的制约，国内电解铝行业处于亏损状态，扭亏为盈的任务非常艰巨。三是产业结构性矛盾依然突出，我国有色金属工业总体处于国际产业链分工的中低端环节，资源保障能力不足，高端产品开发能力弱，投入产出效率不高。四是跨境资本流动性加剧，国际基金的炒作有色金属可能性依然存在。

（四）对2013年有色金属工业走势预测

随着有色金属企业外部运营环境的逐步改善，初步判断，2013年我国有色金属工业生产、消费、投资仍呈平稳增长的态势；有色金属价格仍呈持续震荡格局，但年均价格有可能略高于2012年的年均价格；有色金属企业经营困难问题可能会有所缓解，但有色金属企业的经济效益明显提高的可能性不大；有色金属产业发展的内生动力依然不足。

三、建议

（一）扩大有色金属产品应用

采取切实措施，把扩大有色金属产品应用和产业升级结合起来。目前国内载重卡车、大客车、火车车皮等交通工具的自重明显高于发达国家，既浪费能源、增加排放，又降低效率。例如，载重量40吨的3轴铝合金厢式车比同规格的碳钢车可减重3.5吨。现在我国有300万辆半挂车，如果70%改为铝制挂车，达到西方发达国家平均水平，可以增加1000万吨铝材消费，每年节约760万吨燃油，减少2200万吨二氧化碳排放。建议国家尽快出台相关，早日进行试点。

（二）稳定有色金属产品出口

鼓励技术含量高、附加值高的产品更多出口。如，双零铝箔、内螺纹铜管、高档建筑铝型材等，在国际市场上有很强的竞争力。建议国家对类似的高新技术产品出口，进一步采取鼓励，提高出口退税率，稳定和扩大出口。

在鼓励出口的同时，要积极组织应对贸易摩擦，保护国内企业利益。最近我国启动了对原产于美、韩的进口太阳能级多晶硅进行反倾销调查，这是建国以来最大的一宗反倾销案，涉案金额20亿美元。建议对这个案件加快初裁进程，反制国际贸易保护主义。

（三）引导有色金属冶炼产能有序转移