公司金融考点

1、资金货币价值 20分

（1） 一系列现金流贴现（5）； （2）优先股定价模型（5）、

（3）普通股定价模型中的不变增长模型（5）、 （4）存款终值计算（5）

终值计算样题：小红中每年年末存入银行1000$，若利率为12%，问第7年年末银行存款总值是多少？

定价或贴现样题：一家投资银行提供了一种新证券产品，永久性按年支付10$的利息，第一次利息支付发生在年末后，如果年利率为12%，按年计息，该证券价格是多少？

2、贴现率的计算30分

（1） 资产定价模型 共计20分，涉及：组合贝塔值的计算（5），组合资产定价计算（5），单个金融资产定价计算（5），项目贴现率的计算（5）

（2）另一种估计资产期望收益率的计算共计10分，主要是运用概率和历史收益率来计算收益率的平均值

①资产定价模型：E(r)=R(无风险)+贝塔×（R（市场）—R（无风险）） ②另一种估计资产期望收益率的计算：

其中，单项资产期望收益率（5）： nkpiki

i1

投资组合的收益率（5）：是组合各种单项资产期望收益的加权平均值，每一资产的权重等于这个资产在组合中所占的投资比例。

n

rkw1r1w2r2....wnrnwiri

i1

单项资产期望收益率样题： 经济情况 发生概率 A项目预期报酬率（%） 繁荣 正常 衰退 合计 0.3 0.4 0.3 1.0 90 15 -60

多项样题：有一资产组合由A、B两种资产组成，A资产的预期收益率是10%，占总资产的40%；B资产的预期收益率是20%，占总资产的60%，则组合投资的收益率是多少？

3、净现值法则的运用（10） （1）项目可行性分析（5）, （2）最优项目选择（5），

要求运用净现值法则、内部收益率法、现值指数法 样题略

4、使用不计算时间价值的方法来选择项目（10） （1）投资回收期法(5) （2）会计收益率法(5) 样题略

5、资本成本的计算（15） （1）债券资本成本计算，（5）

（2）预计股利是固定的普通股成本计算（可视为优先股考虑）（5） （3）整个公司平均加权成本（5）

6、案例分析（15分）3题可能都会选中，A卷从中挑2个，B卷从中挑2个。 考察范围：

（1）计息方式选择，换句话说，是按年计息合适还是按月计息合适。给出你的理由。

（2）股权结构对公司的运营分析 （3）股利分析

一份试卷，大部分同学都能在在1小时内做完。 祝大家考试顺利。