案例分析1——天成药业
（1）企业简介：
河北天成药业股份有限公司是河北省最大的输液产品生产厂家之一，主营大容量注射剂、小容量注射剂、粉针剂、颗粒剂、片剂等药用品生产。目前公司共拥有六个剂型共47个通用名药品品种，195个药品批准文号、91个药品规格，列入国家医保目录的批文品种57个，其中甲类医保用药42个、乙类医保用药15个。2010年6月12日，在完成了相应的股改、融资、规范等工作之后，公司股权在天交所挂牌交易。
天成药业原由药监局下设的药厂改制而来，多年的生产经营积累了相当多的经验和市场份额，但是也面临了诸多类似于发展资金不足、历史沿革模糊、品牌价值未充分挖掘、人员构成和经营不够规范等问题。
（2）项目收益：
项 目挂牌受益
公司类型 整体改制为股份有限公司
融 资 额 3120万元
资金使用 新增两条生产线和一个物流仓库
补贴 股改时净资产转增注册资本地税部分全返
5年内所得税递增超过10%的部分地税部分全返
支持 入选沧州市重点培育企业
享受国债资金扶持的优先倾斜
新上项目行政事业费全免
法人治理 设置了股东会、董事会、监事会、董秘，以及证券事务部
历史遗留 借改制之机，将原职工持股会缩减至45人
市场形象 天成药业借挂牌之机在各种媒体进行了一次宣传，并接受了人民日报的采访。
（3）项目亮点：
天成药业为一家老国有改制企业，本次借天交所挂牌之际，在改制的过程中释放了在国企改制过程中所形成的职工持股会的历史遗留问题，使得股权结构趋于完善，为未来向更高层次的资本市场迈进奠定良好的基础。
案例分析2－淼雨饮品
（1）企业简介：
河南省淼雨饮品有限公司是位于河南省焦作市主营苹果醋饮料的公司。公司拥有自己
的苹果林、长期的OEM订单和自主产品，2009年的销售收入9200万元，净利润2450万元。除了苹果醋饮料之外，淼雨饮品还开发了果蔬汁饮料、植物蛋白饮料、纯净水、苏打水等系列产品
生产，销售渠道已深入华北、西北和东北地区。2010年1月26日，公司完成了相关的改制、整合以及融资手续，挂牌天津股权交易所。
淼雨饮品在经历了5年的发展之后也遇到了几个难题，主要有网点铺设需要大量的资金跟进、自身占有的苹果林面积过小、拟推进以焦作怀山药为主的饮料产品，进行差异化市场竞争等。
（2）项目收益：
项 目 挂牌受益
公司形式 改制成为股份有限公司
融 资 额 5250万元
资金使用 收购了孟州的苹果林基地，加大了广告投入
补贴 股改时净资产转增注册资本地税部分全返
部分现金奖励
支持 收购孟州苹果林的价格为市场价格的6折
组织银行对其进行融资支持
业务促进 接到了来自中粮、沃尔玛等大型饮料企业的OEM订单
接到来自海军的订单，每天向海军某部提供每人1瓶苹果醋
预计2010年的销售收入最少增加100%
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（3）项目亮点：
淼雨饮品为一家成立时间不长位于河南焦作的苹果醋生厂商。企业一度因前期投入过大，融资渠道单一，导致现金流紧张，严重影响企业的快速发展。利用天交所挂牌的机会，企业通过股权融资募集到5250万元，扩大了企业的资产规模，完善了企业的法人治理结构。在挂牌之后，多家银行主动大幅提高了该企业的银行授信，通过股权融资又撬动了债权融资，使得企业的融资环境得到了根本的改善。另一方面，企业借助天交所第三方信用平台的优势，提高自己的知名度，业务量快速增加，对其支持力度也大幅提高。
案例分析3－联盟卫材
（1）企业简介：
联盟卫生材料股份有限公司公司主导产品为“联盟”牌医用脱脂纱布、医用脱脂棉、医用橡皮膏及具有国药准字号的药贴膏产品。规模位居河南省同行业前列，其主要生产设备敷料片机系从法国进口。
公司所采用的“用热熔胶制作药贴膏的工艺”、MAB纱布自动折叠、甲壳素人工皮肤生产技术、透皮吸收制剂、新基质等技术均处于国内领先水平。在扩大和稳定国内市场的同时，公司积极开拓国际市场，将产品成功打入欧美、韩国等发达国家市场。公司位居中国卫生材料生产行业40家最大经济规模企业榜首，被列为焦作市30户高成长性中小企业。2010年1月26日，公司完成了相关的改制、整合以及融资手续，挂牌天津股权交易所。
联盟卫材为老国有企业改制而来，公司拥有12个国药准字号产品，多年的生产经营积累了相对多的经验和市场份额，但是也面临了诸多类似于发展资金不足、市场、品牌价值未充分挖掘、人员构成和经营不够规范，公司急需扩大产区面积以及更新机器设备等问题。
（2）项目收益：
项 目 挂牌受益
公司形式 改制成为股份有限公司
融 资 额 1000万元
资金使用 用于更新机器设备
补贴 通过了关于联盟卫材厂区整体搬迁的方案，同意补偿搬迁款3000多万元
业务促进 修正药业集团以增资的形式成功收购了焦作联盟卫材，刷新了企业在医药耗材方面市场空白的历史。预计，修正药业将焦作联盟卫材收归麾下之后，有望将其打造成全国最大的医疗耗材品牌。
（3）项目亮点：
联盟卫材通过天交所挂牌事宜解决了其土地扩张受限的难题（其厂区位于焦作市区），为企业的高速发展带来机遇；同时，交易所的平台优势，企业的亮点及影响力得到充分地挖掘，从而吸引实力雄厚的修正药业集团将其收购为集团子公司，从而也显现出天交所成为一种并购平台的商机。__
