●理财广场 ２０１２年第２期 巾小微型芷业民间借贷融姿昀 财务风睑管理砷究 。安徽工业经济职业技术学院 陈 欣 摘要：近年来，中小微型企业因参与民间借贷融资频频出现“跑路”、跳楼事件，民间借贷融资问题不彻底解决将 严重影响我国经济的平稳运行。笔者从企业的角度，深入探索分析企业民间借贷融资风险成因，提出以财务风险管理视 角，加快立法，整治系统环境，严格执行现代法人制度，强化综合理财手段的运用，强化财务风险管理，推动国家建立 风险投资市场的可行性解决方案。 关键词：中小微型企业 民间借贷中图分类号：Ｆ８３０．５ 财务风险管理 近年来，我国经济先后出现了江苏泗洪县惊现 “宝马乡”事件，浙江温州民营企业老板“跑路”事 ２．速度太快 据中金报告显示，估计中国民间借贷余额在 ２０１１年中期同比增长３８％，至３．８万亿元，约占中 国影子银行贷款总规模（中金估计）的３３％，相当 于银行总贷款的７％。如此规模的民间借贷一旦出 问题将很严重，其发展的速度严重超出国家预期， 迅速从沿海发达地区向欠发达地区扩展。 ３．成本太高 件，内蒙古鄂尔多斯企业老总跳楼事件……仿佛一 夜间大批中小微型企业显现倒闭潮。据统计资料表 明，中小微型企业占中国企业总数的９９％以上，对 ＧＤＰ的贡献超过６０％，对税收的贡献超过５０％，提 供了近７０％的进出口贸易额，创造了８０％左右的城 镇就业岗位。中小微型企业倒闭潮将严重影响我国 经济发展。笔者通过分析发现，中小微型企业倒闭 民间借贷利率本由借贷双方自行协商确定，其 高低视借款人与贷款人的关系和借款人偿还能力、 期限长短而定。但近年来，国家实施连续加息、银 潮产生的原因是民间借贷融资财务风险管理出现了 问题，因此深入探讨解决此问题有重大现实意义。 一、企业民间借贷融资现状及问题 根趋紧等宏观措施，信贷资金渐趋紧张，企业 民间借贷事实上几千年来一直存在，因其借贷 期限灵活、手续简便、快速，较好地满足了中小微 型企业融资需求，发挥了其有利的一面，只是近年 来所带来的负面问题更加突出。 １．范围太广 民间融资难度加大，导致借贷利率持续升高。调查 显示，温州民间借贷的利率水平已经超过历史最高 值，一般月息为３～６分，有的高达１角，甚至高到 １角５分，年利率高达１８０％。而大多数中小企业的 年毛利润率不会超过１０％，一般在３％～５％之间。 ４．风险太大 ２００７年河北工商联调研显示，１７７份有效问卷 中４ｌ％的企业回答有民间借贷；其中中小微型企业 民间借贷约８１％是用于解决生产经营流动资金不 民间借贷手续简单，缺乏必要的管理和法律法 规支持，中小微型企业一旦不能如期偿还到期债务， 债权人会使用非法律或暴力手段追讨债务，这样企 足，约２３％用于固定资产投产。据２００８年美国次贷 金融危机爆发后有关调查资料表明，在被调查的２５５’ 业的合法权益不能受到法律保护，企业财产安全得 家中小微型企业中，曾经有民间借贷行为发生的有 １８２家，占７１．３７％。 ・不到保证，企业负责人人身安全也成问题，由此造 成企业民间借贷风险相当大。 １６・ ２０１２年第２期 二、中小微型企业民间借贷融资风险的成因分 析 １．系统环境影响 自２００８年美国爆发次贷金融危机以来，我国的 经济环境也发生剧烈变化。出口市场急剧萎缩，内 需市场迟迟不能扩大，中小微型企业本已恶劣的市 场生存环境更是雪上加霜。国家４万亿投资主要投 向基础设施和国有企业，中小微型企业亦不能分一 杯羹。不尽完善的国家法律亦不能从律法上保证中 小微企业民间借贷的合理权益。 ２．企业财务手段匮乏 中小微型企业在本已恶劣的生存环境中，由于 财务管理手段的匮乏，在经营陷入困境时，不懂得 运用财务知识自我分析是否有必要进行融资，而是 盲目决策，在融资成本和经营风险的平衡上运用不 当。比如企业可以通过股东融资，增加留存收益， 加大销售力量，加快存货周转、应收款项周转，拖 延应付账款和供应链优化等手段进行融资，不一定 非要选择增加企业负债来解决资金问题。 ３．合法融资渠道受阻 我国金融企业大部分为国有企业，受行政命令 的影响较大，以满足国家战略需要为使命。紧缩性 货币造成金融企业可供贷款金额趋紧，同时作 为市场法人主体，总是按照市场规律优先放贷到经 营风险小、利润高的国有大中型企业，由此造成中 小微型企业贷不到正常渠道的资金。 ４．财务风险管理不足 中小微型企业由于经营规模小，抵抗市场风险 能力差，财务管理人员配备不足，由此造成财务风 险预算控制、财务风险跟踪机制不健全，监督机制 不到位，同时也没有建立完善的财务风险预警机制， 更谈不上应急方案的制定和执行了。 三、中小微型企业民间借贷融资的可行性策略 １．加快立法，整治系统环境，严格执行现代法 人制度 国家相关部门应首先加快关于民间借贷融资的 立法进程，让民办借贷融资进入国家监管范围，引 导其稳健发展，给予合法地位，健全法律环境。此 外，我国初步建立了现代企业制度，已经成立的有 ●理财广场 限公司、有限责任公司应允许其破产保护。股东权 益和法益要严格分开，保护公民的合法私人财 产。中小微型企业老板亦应学习我国《公司法》的 内容，明确法人和股东的权益。企业破产，股东权 益最多损失殆尽，但作为自然人，你个人的私人财 产不受影响。 ２．强化综合理财手段的运用 中小微型企业一旦陷入经营困境，应首先做自 我分析和市场环境分析，一定要在融资必要与否上 做出明确判断。如需要融资，一定要在融资成本和 经营风险上做好平衡，并要在融资成本的先后顺序 上逐步排查，不能盲目民间借贷。比如能通过加大 销售力量、加快存货周转、应收款项周转、拖延应 付账款和供应链优化等手段解决资金困难的就先不 融资。通过增加留存收益融资成本最低，股东融资 成本次之，负债融资最高，国家借贷融资成本比民 间借贷融资成本低。一定强调注重多种理财手段的 综合运用，避免单一手段造成公司更大的被动风险。 ３．强化财务风险管理 中小微型企业要以战略的眼光引进财务风险管 理机制，不能仅关注会计部门核算。凡是涉及成本 费用的都是财务管理问题，财务风险管理部门高于 会计等各部门，要赋予其权限，不能仅作为摆设或 更改会计部为财务部。要建立健全财务风险预算管 理机制；建立公司财务风险跟踪、监督机制，对财 务风险进行全程跟踪、识别、评价和预测；对存在 风险的财务活动实行问责制，明确承担责任和风险 报酬；同时建立财务风险预警机制，强化处理突发 或偶发事件的应急预案管理建设。 ４．积极推动国家建立风险投资市场 我国应建立类似于美国纳斯达克的风险投资市 场，引导民间资本进入高风险、高收益的风险投资 市场，鼓励中小微型企业以市场“无形手”的方法 进入风险投资市场融资，而不是国家通过行政手段 扭曲市场配置功能，到处干预市场经济。给予民间 借贷的合法出口比憋死、堵死它重要的多。 收稿日期：２０１１—１１—２８ 责任编辑：张翊飞 ・ｌ７・
